Acciones de Chiron Real Estate

Según nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 42,35 € y cara por encima de 78,64 € (incertidumbre media, según la volatilidad de la cotización en el último año).

Las dos partes del valor razonable son 52,70 € (modelo de flujo de caja) y 57,40 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está por debajo de ambas.

Calculado con un coste de los fondos propios del 8,8 %. Con un 9,8 %, el valor razonable sería de 50,78 €, y con un 7,8 %, de 61,45 €.

Posible trampa de valor: valoración baja, pero score inferior a 50, balance débil.

Indicadores de valoración

La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del FFO por acción multiplicado por la mediana de precio/FFO del sector REIT (16,6). En los REIT, las amortizaciones de los edificios reducen el beneficio, por eso cuenta el FFO en lugar del beneficio, aquí según la regla del sector (Nareit) a partir de los informes presentados ante la SEC: se restan las plusvalías por venta de inmuebles, en la medida en que la empresa las declare en las partidas habituales. El modelo de flujos de caja calcula con el AFFO: flujo de caja operativo menos mantenimiento, estimado en el 4 % de los ingresos, y menos dividendos preferentes. Las obras nuevas y las adquisiciones no cuentan ahí como gastos corrientes.