El score para cripto

Sobre todo, el crecimiento medido de la oferta en los últimos doce meses, es decir, la dilución que ha sufrido realmente un tenedor. Si la oferta baja por recompras o quemas, cuenta a favor. Además, con menos peso, lo que está por venir: los desbloqueos de tokens de los próximos doce meses en porcentaje de la oferta en circulación, cuando DefiLlama lleva el calendario de desbloqueos; si no, el excedente aún bloqueado, y la parte en circulación sobre la oferta máxima. Si no hay ninguna oferta máxima, cuenta como desventaja, porque una emisión ilimitada es peor que cualquier límite conocido. Fuente de los desbloqueos: DefiLlama (defillama.com).

Lo que mueve realmente una criptomoneda, según su tipo. En las cadenas proof of work, direcciones activas y transacciones por día, calculadas por nosotros a partir de los datos de bloques (direcciones activas solo en Bitcoin, Bitcoin Cash y Dash, cuyos nodos proporcionan los datos necesarios). En plataformas, layer 2 y redes de pago, el saldo de stablecoins en dólares en la cadena y su crecimiento en doce meses (el crecimiento cuenta a partir de 100 millones de dólares de saldo), y con menos peso el capital DeFi bloqueado (TVL). En los protocolos DeFi, el capital bloqueado (40 %), el volumen de negociación de los últimos 30 días (35 %) y las posiciones abiertas (25 %). En los oráculos, el valor asegurado; en los puentes, el volumen de los últimos 30 días; en los tokens RWA, el patrimonio tokenizado del emisor. En IA, el uso de la red; en Bittensor, los TAO en los pools de las subredes (del nodo de Bittensor de NOWNodes); donde no hay medición, cuenta como hueco. En DePIN y gaming no hay ninguna fuente que sirva para todas las criptomonedas del tipo, así que el factor no se aplica y los ingresos son el núcleo. Fuente: DefiLlama (defillama.com).

Lo caro que sería un ataque a la cadena: 60 % presupuesto de seguridad (valor de las monedas nuevas emitidas al día que un atacante tendría que superar; escala logarítmica, 1 millón de dólares al día da 55 puntos y a partir de 100 millones de dólares hay 100) y 40 % hashrate en relación con su propio máximo anual, calculado por nosotros a partir de los datos de bloques. Solo se aplica a cadenas proof of work.

Ingresos anuales y cuántos años de ellos exige la valoración. Se valora la parte que llega a los tenedores del token (recompras, quemas, repartos): si DefiLlama la registra como cero, se aplica el nivel más bajo; si DefiLlama no la indica, cuentan los ingresos totales, y la página lo dice. El tamaño del negocio (35 %) se mide con los ingresos totales y, en una cadena propia, con sus ingresos por comisiones (en Ethereum, básicamente la comisión base quemada). Unos ingresos inferiores a un millón de dólares también cuentan como ingresos pequeños. En las plataformas cuentan todas las comisiones de la cadena (quemadas o pagadas a los stakers) más los ingresos de sus propios protocolos: valor de mercado por comisiones anuales en una escala propia para cadenas (45 %), si las comisiones cubren el valor de las monedas nuevas emitidas (30 %; si la oferta se reduce, puntuación máxima) y el importe de las comisiones (25 %). En los protocolos DeFi, los ingresos son el núcleo: si faltan por completo, la nota llega como mucho a 60. Lo mismo vale para cualquier otra criptomoneda (salvo las memecoins) en la que no se miden ni el uso, ni la red, ni los ingresos. Fuente: DefiLlama (defillama.com).

La tendencia propia de cada criptomoneda: distancia a la media móvil de 200 sesiones (45 %), distancia entre la EMA de 50 y la de 200 sesiones (25 %) y fuerza relativa en 30 días frente a la mediana del top 100 (30 %). Una tendencia alcista sana suma puntos y el sobrecalentamiento los resta: a partir de un 30 % por encima de la media, los puntos vuelven a bajar, a 62 con el doble de la media y a 50 con 2,4 veces. Además, el correo matinal avisa.

Igual para todas las criptomonedas, porque Bitcoin marca el ritmo. Cuenta el índice Fear and Greed propio de MEQIRI como media de los últimos siete días, para que un solo día atípico no mueva todos los scores. La página del índice Fear and Greed y la barra superior muestran el valor del día, por lo que ambas cifras pueden diferir en algunos puntos. Se compone en tres cuartas partes de once elementos de sentimiento (tendencia, volatilidad, presión compradora, altcoins, amplitud y máximos anuales a partir de los precios, además de entradas en ETF, dinero nuevo en stablecoins, funding e interés abierto en el mercado de futuros y prima en Coinbase) y en una cuarta parte de la valoración de Bitcoin, medida por su distancia a la media móvil de 200 semanas. Leído a la contra: el miedo extremo da más puntos (un índice de 10 da 95) y la codicia extrema, menos (un índice de 90 da 10). Si el índice propio no está disponible, el de Alternative.me cuenta la mitad y la distancia de Bitcoin a la media móvil de 200 semanas, la otra mitad.