Transparencia e información obligatoria

En resumen: MEQIRI no te asesora de forma personalizada. Como publicamos valoraciones, se nos aplican normas de la UE. Aquí figura nuestra información obligatoria.

MEQIRI publica valoraciones sobre valores y criptomonedas. Por ello, la sociedad que gestiona MEQIRI, SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), elabora recomendaciones de inversión en el sentido del artículo 20 del Reglamento sobre abuso de mercado. En esta página figura toda la información que debe divulgarse por ese motivo y, además, todo lo que necesitas para recalcular cualquier cifra de este sitio web.

Base jurídica: art. 20 del Reglamento (UE) n.º 596/2014 (Reglamento sobre abuso de mercado), en relación con los arts. 2 a 6 del Reglamento Delegado (UE) 2016/958.

Todas las calificaciones de los últimos 12 meses

Qué significa el MEQIRI Score

El score resume ocho categorías ponderadas en una cifra de 0 a 100. Evalúa la calidad de una empresa y el nivel de su valoración. No es en ningún caso un precio objetivo ni una recomendación personalizada de compra o venta.

70 a 100: Fuerte; Indicadores mayoritariamente sólidos en las ocho categorías.
50 a 69: Neutral; Imagen mixta: fortalezas y debilidades se equilibran.
0 a 49: Débil; Varias categorías muestran debilidades claras.

Qué significa el semáforo de valoración

El semáforo compara la cotización actual con el valor razonable que calculamos nosotros mismos. Se mide cuánto se sitúa el valor razonable por encima o por debajo de la cotización; esa es la cifra que el semáforo muestra como potencial. La diferencia necesaria depende de cuánto haya oscilado la cotización en el último año: con una volatilidad anual inferior al 25 %, el umbral es del 20 %; por debajo del 40 %, del 30 %; por debajo del 60 %, del 40 %, y por encima, del 50 %. Sin un historial de cotizaciones suficiente se aplica el 30 %. Si los dos componentes del valor razonable, el componente de flujo de caja y el componente sectorial, difieren en más del doble, se aplica como mínimo el umbral del 40 %, incluso con una cotización estable. En los REIT hipotecarios se aplica siempre, porque su valor razonable es únicamente el valor contable. Si no se puede calcular un valor razonable, el semáforo sigue la nota de valoración basada en el PER, el PEG y el EV/EBITDA: a partir de 70 puntos, infravalorada; por debajo de 50, sobrevalorada, y entre ambos, valoración correcta.

Claramente infravalorada: El valor razonable se sitúa por encima de la cotización en más del umbral.
Ligeramente infravalorada: El valor razonable se sitúa por encima de la cotización en más de la mitad del umbral.
Valoración correcta: El valor razonable se sitúa como máximo la mitad del umbral por encima o por debajo de la cotización.
Ligeramente sobrevalorada: El valor razonable se sitúa por debajo de la cotización en más de la mitad del umbral.
Claramente sobrevalorada: El valor razonable se sitúa por debajo de la cotización en más del umbral.
Posible trampa de valor: El valor razonable se sitúa por encima de la cotización en más del umbral, pero el score es inferior a 50 o la estabilidad (por debajo de 40), el crecimiento (por debajo de 30) o los fundamentales (por debajo de 35) son débiles. En ese caso, el semáforo se queda en ámbar. Sin valor razonable ocurre lo mismo cuando la nota de valoración alcanza 70 o más.

Horizonte temporal

El score está diseñado para un horizonte de unos doce meses. Se basa principalmente en las cuentas anuales, que cambian cada trimestre, y en un modelo de valoración que se mueve a lo largo de meses. Las categorías Análisis técnico (11 % de ponderación) y Momentum (11 % de ponderación) se refieren a la evolución de la cotización entre un mes y un año, por ejemplo la media móvil de 200 sesiones, y son por tanto de más corto plazo. El score no está pensado para afirmaciones sobre días o semanas.

Frecuencia de actualización

Cada noche, MEQIRI recalcula el score de todas las acciones y criptomonedas con los precios de cierre del día y las cuentas publicadas hasta ese momento. A partir de ahí se generan el buscador de acciones, las listas, el historial del score y el correo matinal. La página de una acción o criptomoneda concreta recalcula el score al abrirla a partir de las mismas fuentes; allí los indicadores se almacenan en caché hasta 24 horas. Las cotizaciones de las acciones son precios de cierre diarios; no hay cotizaciones en tiempo real para acciones. Las cotizaciones de las criptomonedas se actualizan de forma continua. Las nuevas cuentas anuales y trimestrales se incorporan en cuanto el proveedor de datos las procesa.

Fuentes de datos

Las cifras proceden de las siguientes fuentes. Solo en un punto hay mediciones propias: MEQIRI calcula por sí mismo los datos de red de las cadenas de bloques con prueba de trabajo (proof of work) a partir de los datos públicos de los bloques.

Financial Modeling Prep: Datos fundamentales y precios de cierre diarios de acciones: balance, cuenta de resultados, estado de flujos de efectivo, indicadores e historial de cotizaciones.
SEC EDGAR: Comunicaciones de empresas estadounidenses a la autoridad bursátil SEC: ingresos de los informes anuales para el crecimiento comparable tras escisiones y, en los REIT estadounidenses, las partidas para el FFO según la regla del sector (Nareit).
CoinGecko: Mercados de criptomonedas: cotizaciones, capitalización de mercado, oferta en circulación, máximos históricos y los repositorios de código de los proyectos.
GitHub: Actividad de desarrollo de los proyectos de criptomonedas en su repositorio principal: commits de las últimas cuatro semanas, colaboradores, proporción de issues resueltas.
Alternative.me: Crypto Fear & Greed Index, solo como sustituto cuando falla el índice propio (desde el 15 de octubre de 2026).
DefiLlama: Capital depositado en blockchains (total value locked), así como los ingresos anuales de los protocolos, de los que se deriva la valoración en relación con los ingresos anuales. Fuente: defillama.com.
Datos públicos de bloques (nodos de NOWNodes): Datos de red de Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, Bitcoin Cash, Zcash y Dash, calculados por MEQIRI a partir de los datos públicos de los bloques: transacciones por día, la tasa de hash en relación con su máximo anual y, en Bitcoin, Bitcoin Cash y Dash, las direcciones activas.
Banco Central Europeo (BCE): Tipos de cambio de referencia del euro para convertir los importes: a dólares en las páginas en inglés, a euros en los demás idiomas, los ETF siempre en euros. Las calculadoras utilizan el tipo de cada día.
Anthropic Claude: Redacta resúmenes y explicaciones y traduce en filtros las frases de búsqueda del buscador de acciones. El modelo recibe indicadores publicados, extractos de comunicados de empresas y de conferencias telefónicas de resultados, en el caso de las criptomonedas resultados de búsqueda de la web y, para la búsqueda, la frase introducida. No influye en ningún cálculo del score.

Los logotipos y marcas de empresas y criptomonedas pertenecen a sus titulares y aquí solo sirven para identificarlas. No existe ninguna vinculación con MEQIRI.

Separación entre hechos y estimaciones

Los hechos son las cifras comunicadas por los proveedores de datos: ingresos, beneficio, flujo de caja, partidas del balance, cotizaciones. Las estimaciones son todas las magnitudes derivadas de ellas, en particular el valor razonable, el score, las hipótesis de crecimiento derivadas y el semáforo de valoración. El valor razonable se basa en un modelo con hipótesis publicadas. La mitad corresponde a un modelo de flujos de caja descontados en dos etapas, siguiendo el ejemplo de Simply Wall St: diez años de flujo de caja libre, los primeros a partir de las estimaciones de los analistas, descontados con el coste de los fondos propios calculado a partir del tipo libre de riesgo, la beta del sector y la prima de riesgo del país, seguidos de un valor terminal que crece al ritmo de la media de cinco años de la rentabilidad del bono soberano a diez años. El coste de capital se sitúa como mínimo 5 puntos porcentuales por encima de ese crecimiento. La otra mitad del valor razonable es el beneficio por acción multiplicado por el PER mediano del sector. Si falta una de las dos partes, cuenta solo la otra. Ambos valores parciales figuran como rango de valor razonable en la página de la acción. Cuando una hipótesis no es sólida, MEQIRI lo indica en la página de la acción correspondiente en lugar de hacer estimaciones.

Casos especiales del valor razonable

En bancos, aseguradoras y prestamistas, un modelo de exceso de rentabilidad basado en el valor contable y la rentabilidad sobre fondos propios sustituye al modelo de flujo de caja. Si ninguno de los dos es viable, pero la empresa paga un dividendo estable con una rentabilidad inferior al 12 %, se utiliza un modelo de descuento de dividendos. Las empresas de servicios públicos con redes de electricidad, gas o agua utilizan siempre el modelo de descuento de dividendos si reparten dividendos de forma estable, y además sin la diferencia mínima del coste de capital: amplían su red de forma continuada con más inversiones que amortizaciones, por lo que un modelo de flujo de caja las mostraría, según la hipótesis, demasiado baratas o demasiado caras. En los REIT inmobiliarios, el modelo de flujo de caja utiliza el AFFO en lugar del flujo de caja libre: flujo de caja operativo sin las oscilaciones del capital circulante, menos el mantenimiento corriente, estimado como una proporción fija de los ingresos según el sector del REIT (oficinas 15 %, residencial 9 %, logística 8 %, resto 4 o 5 %), y menos los dividendos preferentes, en la medida en que se conozcan por las comunicaciones a la SEC. Las obras nuevas y las adquisiciones no cuentan allí como costes corrientes. En los años con estimaciones de analistas, el AFFO crece como los ingresos estimados; si la primera estimación de ingresos difiere en más de 1,25 veces de los ingresos de los últimos doce meses, el modelo calcula sin estimaciones. Si las cifras trimestrales del proveedor de datos contradicen las comunicaciones a la SEC, cuenta el ejercicio fiscal. Esto se aplica también a los REIT europeos. En los REIT inmobiliarios, las amortizaciones de los edificios reducen el beneficio; por ello, allí lo sustituye el FFO por acción (beneficio más amortizaciones de los últimos doce meses) multiplicado por la relación mediana precio/FFO del sector del REIT. En los REIT estadounidenses, el FFO sigue la regla del sector (Nareit) a partir de las comunicaciones a la SEC: se restan las ganancias por ventas de inmuebles y se suman los deterioros, en la medida en que la empresa los comunique en las partidas habituales. Si este FFO supera 1,15 veces el flujo de caja operativo, falta allí una partida y cuenta el flujo de caja operativo. Si no se puede calcular un FFO fiable, por ejemplo con contabilización a valor de mercado o una plusvalía por venta incluida en el beneficio, cuenta el flujo de caja operativo por acción multiplicado por la relación mediana precio/flujo de caja del sector del REIT. En los REIT hipotecarios, el valor razonable es el valor contable por acción, es decir, el patrimonio neto sin acciones preferentes por acción; si las acciones preferentes no pueden medirse de forma fiable, no hay valor razonable. Si el margen de una empresa cíclica, por ejemplo de semiconductores, materias primas o energía, se encuentra en un máximo histórico tras años de fuertes oscilaciones, ambas partes calculan con el margen mediano de los últimos diez ejercicios en lugar del máximo.

Medido o nada

Si falta un indicador, no introducimos ningún valor sustitutivo estimado, como una media del sector o del mercado. Una media así parecería una medición, pero sería una invención, y haría que una empresa con pocos datos pareciera igual que una que realmente se sitúa en la zona media. En el Crypto Score, un factor ausente no recibe nota y muestra «no medido». Si es aplicable a ese tipo de criptomoneda, cuenta con su ponderación y 50 puntos, el punto medio neutral de la escala. Así, el score se desplaza hacia 50 en proporción a la ponderación que falta. Si dentro de un factor solo falta un valor parcial, el factor sigue calculándose con los valores parciales restantes. Qué parte de la ponderación aplicable está cubierta figura como cobertura de datos en cada página de criptomoneda y, si se ha aplicado una amortiguación, también la nota sin amortiguación. Los factores no aplicables, como ingresos y valoración en Bitcoin, quedan totalmente fuera del cálculo. En el score de acciones, los indicadores que no son significativos para un sector se quedan sin valoración en lugar de contar como debilidad: en los bancos, la cobertura de intereses, y en bancos y aseguradoras, además, el EV/EBITDA, el PEG y todos los indicadores derivados del flujo de caja libre, porque allí este refleja movimientos de créditos, depósitos y primas. El crecimiento solo lo valoramos a partir de tres comparaciones interanuales, es decir, a partir de cuatro ejercicios. En las empresas más jóvenes figura «no medido» y la categoría cuenta con 50 puntos; todas las demás categorías cuentan por completo. Un solo buen año no se considera crecimiento a lo largo de varios años.

Una laguna, por tanto, tiene consecuencias: como cuenta con el 50 neutral, una criptomoneda con buenos valores pierde puntos por ella y una débil gana algunos. Por eso cada laguna figura de forma visible en la página.

Autor

Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado. Él fija el modelo, las ponderaciones y los umbrales; las valoraciones individuales se derivan de ellos sin intervención manual. Antes de su difusión no presentamos ninguna valoración a un emisor, y ninguna se modifica a petición de un emisor.

Conflictos de intereses

El score se calcula exclusivamente de forma algorítmica a partir de las fuentes de datos indicadas. Las empresas y emisores valorados no pagan por su inclusión, su valoración ni su posición. SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt) no intermedia operaciones con valores, no ejecuta órdenes, no recibe comisiones de brókeres ni de emisores y no mantiene relaciones comerciales con empresas valoradas. La excepción es eToro: para la conexión de carteras, MEQIRI está registrado allí como aplicación y utiliza la interfaz de eToro. El administrador de la sociedad, Sven Brostmeyer, recibe a través de su sitio web privado recompensas del programa de recomendación del bróker eToro. MEQIRI también valora a su sociedad matriz, eToro Group (ETOR), y la página de la acción lo indica.

Sven Brostmeyer, administrador de SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), mantiene a título privado posiciones ampliamente diversificadas en valores que se valoran en este sitio web. No se detallan las posiciones individuales: la cartera está ampliamente diversificada y cambia de forma continua. Las posiciones propias no influyen ni en el cálculo ni en la selección o la posición de los títulos valorados. Ni la UG ni su administrador mantienen en un emisor valorado una posición neta larga o corta superior al 0,5 % del capital social.

Sin asesoramiento de inversión

El MEQIRI Score oficial y el semáforo de valoración se dirigen al público en general y son idénticos para cada visitante. No se realiza ninguna evaluación de circunstancias personales: no se comprueban ni la situación patrimonial ni los objetivos de inversión, los conocimientos, la experiencia o la capacidad para asumir riesgos. Por tanto, el score oficial y el semáforo no son una recomendación personalizada ni asesoramiento de inversión en el sentido del § 2, apartado 2, n.º 4 WpIG (ley alemana de empresas de servicios de inversión). En MEQIRI Pro puedes además establecer cuánto pesa cada una de las ocho categorías en tu propio score. Las ponderaciones las configuras tú; la medición y la puntuación son iguales para todos. La lista de seguimiento y el buscador de acciones muestran el score oficial junto al tuyo, la página de la acción en la sección «Ponderación personalizada» y el correo matinal entre paréntesis detrás de cada acción. Las funciones de lista de seguimiento y cartera sirven exclusivamente para tu propia visión de conjunto. Guardamos tu cartera en tu cuenta en nuestro servidor en todos los planes; sin cuenta solo ves una cartera de ejemplo. Sin cuenta, la lista de seguimiento permanece en tu navegador. Con una cuenta la guardamos en tu cuenta en todos los planes, para que la tengas en todos tus dispositivos; en el plan Pro, el correo matinal informa sobre los valores de tu cartera y de tu lista de seguimiento. Las listas permanecen en tu cuenta hasta que la elimines. Las listas no modifican ningún score ni ninguna valoración y no se transmiten a ninguna IA.

Sin precios objetivo ni previsiones

MEQIRI no publica precios objetivo, recomendaciones de compra o venta ni afirmaciones sobre si una inversión es adecuada para ti. El score evalúa una empresa a partir de indicadores publicados. No predice ninguna cotización. Se trata de un límite deliberado. Un precio objetivo es una afirmación sobre el futuro que ningún modelo puede hacer de forma fiable. El semáforo de valoración compara únicamente la cotización de hoy con el valor razonable calculado hoy; no contiene ninguna afirmación sobre la cotización de mañana. El score oficial y el semáforo se dirigen al público y no son una recomendación personalizada. Lo mismo se aplica cuando MEQIRI utiliza IA, por ejemplo para las perspectivas de las conferencias de resultados: no menciona precios objetivo, no emite recomendaciones de compra o venta y no evalúa si un título es adecuado para tus circunstancias.

Advertencias sobre riesgos

Los valores y las criptomonedas están sujetos a fluctuaciones de cotización. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital invertido, especialmente en el caso de las criptomonedas. Los indicadores pasados y la evolución histórica de las cotizaciones no son un indicador de resultados futuros. Todo modelo de valoración se basa en hipótesis que pueden resultar erróneas. El valor razonable depende especialmente del coste de los fondos propios y del crecimiento esperado. Por eso, debajo del semáforo de valoración de cada acción figura dónde se situaría con un coste de los fondos propios un punto porcentual más alto o más bajo. Los datos de terceros pueden ser erróneos, incompletos o estar desactualizados. No tomes ninguna decisión de inversión basándote únicamente en este sitio web.

La metodología en detalle

Las fórmulas, ponderaciones y umbrales completos figuran en las páginas de metodología, donde cada categoría se desglosa por separado.