Covivio Aktie: fairer Wert
COV.PADer faire Wert von Covivio liegt nach unserem Modell bei 101,59 €, der Kurs 56 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Mögliche WertfalleNach unserem Modell gilt der Kurs unter 84,66 € als günstig und über 126,99 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 125,12 € (Cashflow-Modell) und 78,06 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,8 %. Bei 8,8 % läge der faire Wert bei 91,28 €, bei 6,8 % bei 117,05 €.
Mögliche Wertfalle: günstig bewertet, aber Score unter 50.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem FFO je Aktie mal dem mittleren Kurs/FFO der REIT-Branche (10,9). Bei REITs drücken Abschreibungen auf Gebäude den Gewinn, deshalb zählt der FFO statt des Gewinns. Das Cashflow-Modell rechnet mit dem AFFO: operativer Cashflow minus Instandhaltung, geschätzt mit 4 % vom Umsatz. Neubauten und Zukäufe zählen dort nicht als laufende Kosten.
Cashflow-Modell über zehn Jahre auf den AFFO der letzten zwölf Monate: Er wächst wie bisher der Umsatz je Aktie, höchstens wie der Umsatz der ganzen Firma, bis das Wachstum 2,8 % erreicht. Abgezinst mit 7,8 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,8 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,85 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Schätzungen der Analysten lagen nicht vor oder passten nicht zum Umsatz.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 125,12 € je Aktie: der AFFO der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,8 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | AFFO | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 754,29 Mio. € | fortgeschrieben mit −1,7 % | 0,9278 | 699,84 Mio. € |
| 2027 | 751,88 Mio. € | fortgeschrieben mit −0,3 % | 0,8608 | 647,25 Mio. € |
| 2028 | 756,47 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,7987 | 604,19 Mio. € |
| 2029 | 766,01 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,3 % | 0,7410 | 567,65 Mio. € |
| 2030 | 779,16 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,7 % | 0,6876 | 535,72 Mio. € |
| 2031 | 795,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,0 % | 0,6379 | 507,17 Mio. € |
| 2032 | 812,99 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,3 % | 0,5919 | 481,19 Mio. € |
| 2033 | 832,62 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,4 % | 0,5492 | 457,24 Mio. € |
| 2034 | 853,65 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,5 % | 0,5095 | 434,94 Mio. € |
| 2035 | 875,85 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,4727 | 414,05 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 5,35 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,8 %) / (7,8 % − 2,8 %) | 18 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4727) | 8,51 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 13,86 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 110,77 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 125,12 € |
| FFO je Aktie | 7,14 € |
| × 10,9 (Kurs/FFO der REIT-Branche) | 78,06 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 101,59 € |
Gerechnet wird mit dem AFFO nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Schwach, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 21.08.2026)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.