ZTE Aktie: fairer Wert
000063.SZDer faire Wert von ZTE liegt nach unserem Modell bei 2,18 €, der Kurs 74 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 1,56 € als günstig und über 3,64 € als teuer (Unsicherheit hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 0,49 € (Cashflow-Modell) und 3,87 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 10,3 %. Bei 11,3 % läge der faire Wert bei 2,16 €, bei 9,3 % bei 2,22 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (31,8).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,3 % erreicht. Abgezinst mit 10,3 % (Zins der Staatsanleihe 2,3 % plus Beta 1,56 mal Risikoprämie 5,1 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 0,49 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 10,3 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 10,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 237,48 Mio. € | fortgeschrieben mit −9,7 % | 0,9064 | 215,25 Mio. € |
| 2027 | 222,98 Mio. € | fortgeschrieben mit −6,1 % | 0,8216 | 183,19 Mio. € |
| 2028 | 214,99 Mio. € | fortgeschrieben mit −3,6 % | 0,7447 | 160,1 Mio. € |
| 2029 | 211,1 Mio. € | fortgeschrieben mit −1,8 % | 0,6750 | 142,49 Mio. € |
| 2030 | 209,88 Mio. € | fortgeschrieben mit −0,6 % | 0,6118 | 128,41 Mio. € |
| 2031 | 210,49 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,3 % | 0,5545 | 116,72 Mio. € |
| 2032 | 212,37 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,9 % | 0,5026 | 106,75 Mio. € |
| 2033 | 215,17 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,3 % | 0,4556 | 98,03 Mio. € |
| 2034 | 218,65 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,6 % | 0,4130 | 90,3 Mio. € |
| 2035 | 222,64 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,8 % | 0,3743 | 83,34 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 1,32 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,3 %) / (10,3 % − 2,3 %) | 2,84 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3743) | 1,06 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 2,39 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 4,84 Mrd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 0,49 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,12 € |
| × 31,8 (KGV der Branche) | 3,87 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 2,18 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 7,3891 CN¥)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Schwach, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 06.03.2026)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.