Action Gaming and Leisure Properties : juste valeur
GLPISelon notre modèle, la juste valeur de Gaming and Leisure Properties s'établit à 72,25 €, le cours se situe 51 % en dessous.
La juste valeur est une estimation issue de notre modèle, pas un objectif de cours.
Valeur journalière du 13/11/2026
Signal de valorisation
Nettement sous-évaluéSelon notre modèle, le cours est considéré comme bon marché sous 60,21 € et comme cher au-dessus de 90,31 € (incertitude faible, d'après la volatilité du cours sur la dernière année).
Les deux composantes de la juste valeur s'élèvent à 75,15 € (modèle de flux de trésorerie) et à 69,35 € (comparaison sectorielle), et leur écart montre l'incertitude de l'estimation. Le cours est inférieur aux deux.
Calculé avec un coût des capitaux propres de 8,8 %. À 9,8 %, la juste valeur serait de 65,98 €, à 7,8 %, elle serait de 81,66 €.
D'où vient ce chiffre
Pour moitié à partir du modèle de flux de trésorerie, pour moitié à partir du FFO par action multiplié par le ratio cours / FFO médian du secteur des REIT (18,5). Chez les REIT, l'amortissement des immeubles pèse sur le bénéfice, c'est donc le FFO qui compte à la place du bénéfice, calculé ici selon la règle du secteur (Nareit) à partir des déclarations à la SEC : les plus-values de cession immobilière sont déduites, dans la mesure où l'entreprise les déclare dans les postes habituels. Le modèle de flux de trésorerie utilise l'AFFO : flux de trésorerie opérationnel moins les dépenses d'entretien, estimées à 4 % du chiffre d'affaires, et moins les dividendes privilégiés. Les constructions neuves et les acquisitions n'y comptent pas comme des coûts courants.
Modèle de flux de trésorerie sur dix ans appliqué à l'AFFO des douze derniers mois : il croît pendant 3 ans comme le chiffre d'affaires estimé par les analystes, puis il est extrapolé jusqu'à ce que la croissance atteigne 3,8 % (taux de l'emprunt d'État en moyenne sur cinq ans). Actualisé à 8,8 % (plancher : taux de l'emprunt d'État de 3,8 % plus 5 points de pourcentage, car un bêta de 0,84 multiplié par la prime de risque donnerait moins).
Calculer avec vos propres hypothèsesLe calcul étape par étape
Avec ces chiffres, le modèle de flux de trésorerie aboutit à 75,15 € par action : l'AFFO des dix prochaines années, chaque année actualisée à 8,8 %, plus la valeur terminale pour la période suivante. Le tableau explique le calcul, il ne constitue pas une recommandation.
Calcul sous forme de tableau
| Année | AFFO | Source | Facteur d'actualisation | Valeur actuelle (actualisée à 8,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1,07 Md € | Estimation, 4 analystes | 0,9189 | 984,98 M € |
| 2027 | 1,14 Md € | Estimation, 7 analystes | 0,8443 | 958,56 M € |
| 2028 | 1,17 Md € | Estimation, 4 analystes | 0,7758 | 909,44 M € |
| 2029 | 1,22 Md € | extrapolé avec une croissance de 4,1 % | 0,7129 | 869,71 M € |
| 2030 | 1,27 Md € | extrapolé avec une croissance de 4,0 % | 0,6550 | 831,13 M € |
| 2031 | 1,32 Md € | extrapolé avec une croissance de 4,0 % | 0,6019 | 793,86 M € |
| 2032 | 1,37 Md € | extrapolé avec une croissance de 3,9 % | 0,5530 | 758 M € |
| 2033 | 1,42 Md € | extrapolé avec une croissance de 3,9 % | 0,5082 | 723,59 M € |
| 2034 | 1,48 Md € | extrapolé avec une croissance de 3,9 % | 0,4669 | 690,62 M € |
| 2035 | 1,54 Md € | extrapolé avec une croissance de 3,9 % | 0,4291 | 659,07 M € |
| Étape | Valeur |
|---|---|
| Somme des valeurs actuelles (dix ans) | 8,18 Md € |
| Valeur terminale : flux 2035 × (1 + 3,8 %) / (8,8 % − 3,8 %) | 31,9 Md € |
| Valeur actuelle de la valeur terminale (× 0,4291) | 13,69 Md € |
| Valeur des capitaux propres (somme plus valeur actuelle de la valeur terminale) | 21,87 Md € |
| Actions (diluées) | 290,96 M |
| Valeur par action (valeur des capitaux propres divisée par le nombre d'actions) | 75,15 € |
| FFO par action | 3,75 € |
| × 18,5 (cours sur FFO du secteur des REIT) | 69,35 € |
| Juste valeur (moyenne des deux composantes) | 72,25 € |
Pour les années couvertes par des estimations, l'AFFO progresse au même rythme que le chiffre d'affaires attendu par les analystes. Le calcul repose sur l'AFFO après intérêts, qui revient aux actionnaires, actualisé au coût des capitaux propres. La dette nette n'est donc pas déduite une seconde fois.
État des données et sources
- Score
- Valeur du 13/11/2026, recalculée chaque nuit
- Cours
- Cours de clôture du 12/11/2026
- Derniers comptes annuels
- Exercice 2025, clôturé le 31/12/2025
- Devise
- Montants en euros, convertis au taux de référence de la BCE du 12/11/2026 (1 € = 1,1081 $US)
- Source
- Comptes, indicateurs et cours de Financial Modeling Prep (FMP), issus des rapports de l'entreprise. MEQIRI en calcule lui-même le score et la juste valeur.
Mentions obligatoires pour cette évaluation
- ; horizon d'environ 12 mois
- Classement Neutre, publié depuis le 07/11/2026 (dans l'historique du score depuis le 21/02/2025)
- Signal de valorisation Sous-évalué depuis le 07/11/2026
- Cours de clôture, indicateurs mis en cache jusqu'à 24 heures
- Le score et la juste valeur sont des estimations issues d'un modèle publié, et non des faits ni un objectif de cours.
- Évaluations établies par SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), sous la responsabilité de Sven Brostmeyer, gérant, automatiquement selon le modèle publié.
- Aucun conseil en investissement. Des pertes pouvant aller jusqu'à la perte totale sont possibles. La situation personnelle n'est pas prise en compte.