Transparence et mentions obligatoires

En bref : MEQIRI ne vous conseille pas personnellement. Comme nous publions des évaluations, des règles européennes s’appliquent à nous. Vous trouverez ici nos mentions obligatoires.

MEQIRI publie des évaluations sur des titres et des cryptomonnaies. La société qui exploite MEQIRI, SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), produit donc des recommandations d’investissement au sens de l’article 20 du règlement sur les abus de marché. Cette page contient toutes les informations à publier à ce titre, ainsi que tout ce dont vous avez besoin pour recalculer chaque chiffre de ce site.

Base juridique : article 20 du règlement (UE) n° 596/2014 (règlement sur les abus de marché), en liaison avec les articles 2 à 6 du règlement délégué (UE) 2016/958.

Tous les classements des 12 derniers mois

Ce que signifie le MEQIRI Score

Le score résume huit catégories pondérées en un nombre de 0 à 100. Il évalue la qualité d’une entreprise et le niveau de sa valorisation. Il ne constitue expressément ni un objectif de cours ni une recommandation personnalisée d’achat ou de vente.

70 à 100: Solide; Des indicateurs majoritairement solides dans les huit catégories.
50 à 69: Neutre; Un tableau mitigé : forces et faiblesses s’équilibrent.
0 à 49: Faible; Plusieurs catégories présentent des faiblesses marquées.

Ce que signifie le signal de valorisation

Le signal compare le cours actuel à la juste valeur que nous calculons nous-mêmes. Il mesure de combien la juste valeur se situe au-dessus ou en dessous du cours ; c’est le chiffre que le signal affiche comme potentiel. L’écart requis dépend de l’ampleur des fluctuations du cours au cours de l’année écoulée : pour une volatilité annuelle inférieure à 25 %, le seuil est de 20 %, en dessous de 40 % il est de 30 %, en dessous de 60 % de 40 %, et au-delà de 50 %. Sans historique de cours suffisant, il est de 30 %. Si les deux composantes de la juste valeur, la composante flux de trésorerie et la composante sectorielle, diffèrent de plus du simple au double, un seuil d’au moins 40 % s’applique, même si le cours est calme. Pour les REIT hypothécaires, ce seuil s’applique toujours, car leur juste valeur est uniquement la valeur comptable. Lorsqu’aucune juste valeur ne peut être calculée, le signal suit la note de valorisation issue du PER, du PEG et du ratio VE/EBITDA : sous-évalué à partir de 70 points, surévalué en dessous de 50, correctement valorisé entre les deux.

Nettement sous-évalué: La juste valeur dépasse le cours d’un écart supérieur au seuil.
Légèrement sous-évalué: La juste valeur dépasse le cours d’un écart supérieur à la moitié du seuil.
Correctement valorisé: La juste valeur s’écarte du cours, à la hausse ou à la baisse, d’au plus la moitié du seuil.
Légèrement surévalué: La juste valeur est inférieure au cours d’un écart supérieur à la moitié du seuil.
Nettement surévalué: La juste valeur est inférieure au cours d’un écart supérieur au seuil.
Piège à valeur possible: La juste valeur dépasse le cours d’un écart supérieur au seuil, mais le score est inférieur à 50, ou bien la stabilité (moins de 40), la croissance (moins de 30) ou les fondamentaux (moins de 35) sont faibles. Le signal reste alors orange. Sans juste valeur, il en va de même lorsque la note de valorisation atteint 70 ou plus.

Horizon temporel

Le score est conçu pour un horizon d’environ douze mois. Il repose principalement sur les comptes annuels, qui sont actualisés chaque trimestre, et sur un modèle de valorisation qui évolue sur plusieurs mois. Les catégories Analyse technique (pondération de 11 %) et Momentum (pondération de 11 %) portent sur l’évolution des cours sur une période d’un mois à un an, par exemple la moyenne mobile à 200 jours, et sont donc à plus court terme. Le score n’est pas conçu pour des appréciations à quelques jours ou quelques semaines.

Fréquence de mise à jour

Chaque nuit, MEQIRI recalcule le score de toutes les actions et cryptomonnaies, à partir des cours de clôture du jour et des comptes publiés jusqu’alors. Le screener, les listes, l’historique du score et l’e-mail du matin en découlent. La page d’une action ou d’une cryptomonnaie recalcule le score à chaque consultation à partir des mêmes sources ; les indicateurs y sont mis en cache jusqu’à 24 heures. Les cours des actions sont des cours de clôture ; il n’existe pas de cours en temps réel pour les actions. Les cours des cryptomonnaies sont actualisés en continu. Les nouveaux comptes annuels et trimestriels sont intégrés dès que le fournisseur de données les a importés.

Sources de données

Les chiffres proviennent des sources suivantes. Il n’existe qu’une seule mesure qui nous est propre : MEQIRI calcule lui-même les données de réseau des blockchains à preuve de travail à partir des données de blocs publiques.

Financial Modeling Prep: Données fondamentales et cours de clôture des actions : bilan, compte de résultat, tableau des flux de trésorerie, indicateurs, historique des cours.
SEC EDGAR: Déclarations des sociétés américaines auprès de l’autorité boursière SEC : chiffre d’affaires tiré des rapports annuels pour la croissance comparable après des scissions et, pour les REIT des États-Unis, les postes servant au calcul du FFO selon la règle du secteur (Nareit).
CoinGecko: Marchés des cryptomonnaies : cours, capitalisation boursière, offre en circulation, plus hauts historiques et dépôts de code des projets.
GitHub: Activité des développeurs des projets crypto dans leur dépôt principal : commits des quatre dernières semaines, contributeurs, part des issues résolues.
Alternative.me: Crypto Fear & Greed Index, uniquement comme solution de secours lorsque notre propre indice est indisponible (depuis le 15 octobre 2026).
DefiLlama: Capital immobilisé sur les blockchains (total value locked) ainsi que les revenus annuels des protocoles, dont découle la valorisation rapportée aux revenus annuels. Source : defillama.com.
Données de blocs publiques (nœuds exploités par NOWNodes): Données de réseau de Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, Bitcoin Cash, Zcash et Dash, calculées par MEQIRI lui-même à partir des données de blocs publiques : transactions par jour, taux de hachage rapporté à son plus haut sur un an et, pour Bitcoin, Bitcoin Cash et Dash, adresses actives.
Banque centrale européenne (BCE): Taux de change de référence de l’euro pour la conversion des montants : en dollars sur les pages en anglais, en euros dans les autres langues, les ETF toujours en euros. Les simulateurs utilisent le taux du jour concerné.
Anthropic Claude: Rédige des résumés et des explications et traduit en filtres les recherches formulées en phrases dans le screener. Le modèle reçoit des indicateurs publiés, des extraits de communiqués d’entreprises et de conférences téléphoniques sur les résultats, pour les cryptomonnaies des résultats de recherche sur le web et, pour la recherche, la phrase saisie. Il n’influence aucun calcul de score.

Les logos et les marques des entreprises et des cryptomonnaies appartiennent à leurs titulaires et ne servent ici qu’à leur identification. Il n’existe aucun lien avec MEQIRI.

Distinction entre faits et estimations

Les faits sont les chiffres communiqués par les fournisseurs de données : chiffre d’affaires, bénéfice, flux de trésorerie, postes du bilan, cours. Les estimations sont toutes les grandeurs qui en sont dérivées, en particulier la juste valeur, le score, les hypothèses de croissance qui en découlent et le signal de valorisation. La juste valeur repose sur un modèle aux hypothèses publiées. Pour moitié, il s’agit d’un modèle d’actualisation des flux de trésorerie en deux étapes, sur le modèle de Simply Wall St : dix années de flux de trésorerie disponible, les premières tirées des estimations des analystes, actualisées au coût des fonds propres calculé à partir du taux sans risque, du bêta sectoriel et de la prime de risque pays, puis une valeur terminale qui croît au rythme de la moyenne sur cinq ans du rendement de l’emprunt d’État à dix ans. Le coût des fonds propres reste au moins 5 points de pourcentage au-dessus de cette croissance. Pour l’autre moitié, la juste valeur est le bénéfice par action multiplié par le PER médian du secteur. Si l’une des deux composantes manque, l’autre compte seule. Les deux valeurs partielles figurent comme fourchette de juste valeur sur la page de l’action. Lorsqu’une hypothèse n’est pas fiable, MEQIRI l’indique sur la page de l’action concernée au lieu de procéder à une estimation.

Cas particuliers de la juste valeur

Pour les banques, les assureurs et les prêteurs, un modèle de rendement excédentaire fondé sur la valeur comptable et la rentabilité des fonds propres remplace le modèle de flux de trésorerie. Si aucun des deux n’est pertinent mais que l’entreprise verse un dividende régulier dont le rendement est inférieur à 12 %, un modèle d’actualisation des dividendes est utilisé. Les services aux collectivités disposant d’un réseau d’électricité, de gaz ou d’eau utilisent toujours le modèle d’actualisation des dividendes s’ils distribuent régulièrement, et ce sans l’écart minimal sur le coût des fonds propres : ils étendent durablement leur réseau avec plus d’investissements que d’amortissements, et un modèle de flux de trésorerie les ferait alors apparaître, selon l’hypothèse retenue, beaucoup trop bon marché ou beaucoup trop chers. Pour les REIT immobiliers, le modèle de flux de trésorerie utilise l’AFFO au lieu du flux de trésorerie disponible : flux de trésorerie d’exploitation hors variations du fonds de roulement, moins l’entretien courant, estimé à une part fixe du chiffre d’affaires par secteur de REIT (bureaux 15 %, logement 9 %, logistique 8 %, sinon 4 ou 5 %), et moins les dividendes privilégiés, dans la mesure où ils sont connus grâce aux déclarations auprès de la SEC. Les constructions neuves et les acquisitions n’y comptent pas comme des coûts courants. Pour les années couvertes par des estimations d’analystes, l’AFFO croît comme le chiffre d’affaires estimé ; si la première estimation de chiffre d’affaires s’écarte de plus d’un facteur 1,25 du chiffre d’affaires des douze derniers mois, le modèle calcule sans estimations. Si les chiffres trimestriels du fournisseur de données contredisent les déclarations auprès de la SEC, c’est l’exercice qui compte. Cela vaut aussi pour les REIT européens. Pour les REIT immobiliers, les amortissements des bâtiments pèsent sur le bénéfice ; le FFO par action (bénéfice plus amortissements des douze derniers mois) multiplié par le ratio cours/FFO médian du secteur des REIT le remplace donc. Pour les REIT des États-Unis, le FFO suit la règle du secteur (Nareit) à partir des déclarations auprès de la SEC : les plus-values de cessions immobilières sont déduites et les dépréciations réintégrées, dans la mesure où l’entreprise les déclare dans les postes habituels. Si ce FFO dépasse 1,15 fois le flux de trésorerie d’exploitation, il y manque un poste, et c’est le flux de trésorerie d’exploitation qui compte. Lorsqu’aucun FFO fiable ne peut être calculé, par exemple en cas de comptabilisation à la valeur de marché ou de plus-value de cession incluse dans le bénéfice, c’est le flux de trésorerie d’exploitation par action multiplié par le ratio cours/flux de trésorerie médian du secteur des REIT qui compte. Pour les REIT hypothécaires, la juste valeur est la valeur comptable par action, c’est-à-dire les fonds propres hors actions privilégiées, par action ; si les actions privilégiées ne peuvent pas être mesurées de manière fiable, il n’y a pas de juste valeur. Lorsque la marge d’une entreprise cyclique, par exemple dans les semi-conducteurs, les matières premières ou l’énergie, atteint un record après des années très fluctuantes, les deux composantes utilisent la marge médiane des dix derniers exercices au lieu du pic.

Mesuré ou pas du tout

Lorsqu’un indicateur manque, nous ne le remplaçons pas par une valeur estimée, telle qu’une moyenne sectorielle ou de marché. Une telle moyenne aurait l’apparence d’une mesure tout en étant une invention, et elle ferait paraître une entreprise aux données lacunaires exactement comme une entreprise qui se situe réellement dans la moyenne. Dans le Crypto Score, un facteur manquant ne reçoit pas de note et affiche « non mesuré ». S’il est applicable à ce type de cryptomonnaie, il compte avec sa pondération pour 50 points, le milieu neutre de l’échelle. Le score se rapproche ainsi de 50 en proportion de la pondération manquante. Si, au sein d’un facteur, seule une valeur partielle manque, le facteur est calculé avec les valeurs partielles restantes. La part de la pondération applicable qui est couverte figure comme couverture des données sur chaque page de cryptomonnaie et, en cas d’atténuation, la note sans atténuation y figure également. Les facteurs non applicables, par exemple Revenus et valorisation pour Bitcoin, sont entièrement exclus du calcul. Dans le score des actions, les indicateurs qui n’ont pas de signification pour un secteur restent sans évaluation au lieu d’être comptés comme une faiblesse : pour les banques, la couverture des intérêts ; pour les banques et les assureurs, également le ratio VE/EBITDA, le PEG et tous les indicateurs fondés sur le flux de trésorerie disponible, car celui-ci y reflète les mouvements de crédits, de dépôts et de primes. Nous n’évaluons la croissance qu’à partir de trois comparaisons annuelles, soit à partir de quatre exercices. Pour les entreprises plus jeunes, la mention « non mesuré » y figure, et la catégorie compte pour 50 points, tandis que toutes les autres catégories comptent pleinement. Une seule bonne année ne vaut pas croissance sur plusieurs années.

Une lacune n’est donc pas sans conséquence : comme elle compte pour le 50 neutre, une cryptomonnaie aux valeurs solides perd des points, et une cryptomonnaie faible en gagne. C’est pourquoi chaque lacune est indiquée ouvertement sur la page.

Auteur

Évaluations établies par SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), sous la responsabilité de Sven Brostmeyer, gérant, automatiquement selon le modèle publié. Il fixe le modèle, les pondérations et les seuils ; les évaluations individuelles en découlent sans intervention manuelle. Avant leur diffusion, nous ne soumettons aucune évaluation à un émetteur, et aucune n’est modifiée à la demande d’un émetteur.

Conflits d’intérêts

Le score est calculé exclusivement de manière algorithmique à partir des sources de données mentionnées. Les entreprises et les émetteurs évalués ne paient ni pour leur inclusion, ni pour leur évaluation, ni pour leur positionnement. SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt) n’intervient pas comme intermédiaire dans des transactions sur titres, n’exécute pas d’ordres, ne perçoit aucune commission de courtiers ou d’émetteurs et n’entretient aucune relation d’affaires avec des entreprises évaluées. eToro fait exception : pour la connexion des portefeuilles, MEQIRI y est enregistré en tant qu’application et utilise l’interface d’eToro. Le gérant de la société, Sven Brostmeyer, perçoit par l’intermédiaire de son site web privé des primes dans le cadre du programme de parrainage du courtier eToro. MEQIRI évalue également la société mère de celui-ci, eToro Group (ETOR), et la page de l’action le mentionne.

Sven Brostmeyer, gérant de SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), détient à titre privé des positions largement diversifiées dans des titres évalués sur ce site. Les positions individuelles ne sont pas détaillées : le portefeuille est largement diversifié et évolue en permanence. Ses propres positions n’interviennent ni dans le calcul ni dans la sélection ou le positionnement des titres évalués. Ni la société ni son gérant ne détiennent, sur un émetteur évalué, de position longue nette ou courte nette supérieure à 0,5 % du capital social.

Aucun conseil en investissement

Le MEQIRI Score officiel et le signal de valorisation s’adressent au grand public et sont identiques pour chaque visiteur. Aucun examen de la situation personnelle n’a lieu : ni la situation financière, ni les objectifs d’investissement, ni les connaissances, ni l’expérience, ni la capacité à supporter des pertes ne sont examinés. Le score officiel et le signal ne constituent donc ni une recommandation personnalisée ni un conseil en investissement au sens du § 2, al. 2, n° 4, WpIG (loi allemande sur les entreprises d’investissement). Avec MEQIRI Pro, vous pouvez en outre définir le poids de chacune des huit catégories dans votre propre score. Vous réglez vous-même les pondérations ; la mesure et la notation restent identiques pour tous. La liste de suivi et le screener affichent le score officiel à côté du vôtre, la page de l’action dans la section « Pondération personnalisée » et l’e-mail du matin entre parenthèses après chaque action. Les fonctionnalités de liste de suivi et de portefeuille servent exclusivement à votre propre vue d’ensemble. Nous enregistrons votre portefeuille dans votre compte sur notre serveur, quelle que soit l’offre ; sans compte, vous ne voyez qu’un portefeuille d’exemple. Sans compte, la liste de suivi reste dans votre navigateur. Avec un compte, nous l’enregistrons dans votre compte, quelle que soit l’offre, afin que vous l’ayez sur tous vos appareils ; avec l’offre Pro, l’e-mail du matin rend compte des valeurs de votre portefeuille et de votre liste de suivi. Les listes restent dans votre compte jusqu’à ce que vous le supprimiez. Les listes ne modifient ni un score ni une évaluation et ne sont transmises à aucune IA.

Ni objectif de cours ni prévision

MEQIRI ne publie aucun objectif de cours, aucune recommandation d’achat ou de vente et aucune appréciation sur l’adéquation d’un placement à votre situation. Le score juge une entreprise à partir d’indicateurs publiés. Il ne prévoit aucun cours. C’est une limite délibérée. Un objectif de cours est une affirmation sur l’avenir qu’aucun modèle ne peut formuler de manière fiable. Le signal de valorisation compare uniquement le cours du jour à la juste valeur calculée le jour même ; il ne dit rien du cours de demain. Le score officiel et le signal s’adressent au public et ne constituent pas une recommandation personnalisée. Il en va de même lorsque MEQIRI utilise une IA, par exemple pour les perspectives tirées des conférences téléphoniques sur les résultats : elle ne cite aucun objectif de cours, ne formule aucune recommandation d’achat ou de vente et n’évalue pas si un titre correspond à votre situation.

Avertissements sur les risques

Les titres et les cryptomonnaies sont soumis à des fluctuations de cours. Des pertes pouvant aller jusqu’à la perte totale du capital investi sont possibles, en particulier pour les cryptomonnaies. Les indicateurs passés et l’évolution historique des cours ne préjugent pas des résultats futurs. Tout modèle de valorisation repose sur des hypothèses qui peuvent se révéler fausses. La juste valeur dépend en particulier du coût des fonds propres et de la croissance attendue. Sous le signal de valorisation de chaque action, vous voyez donc où elle se situerait avec un coût des fonds propres supérieur ou inférieur d’un point de pourcentage. Les données de fournisseurs tiers peuvent être erronées, incomplètes ou obsolètes. Ne prenez pas de décision d’investissement sur la seule base de ce site.

La méthodologie en détail

Les formules, pondérations et seuils complets figurent sur les pages de méthodologie, où chaque catégorie est détaillée séparément.