Zug Estates Holding Aktie: fairer Wert
ZUGN.SWDer faire Wert von Zug Estates Holding liegt nach unserem Modell bei 1.754,21 €, der Kurs 36 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 1.461,84 € als günstig und über 2.192,77 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 1.942,40 € (Cashflow-Modell) und 1.566,02 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt über beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 5,6 %. Bei 6,6 % läge der faire Wert bei 1.592,30 €, bei 4,6 % bei 1.997,08 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (11,5).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 0,6 % erreicht. Abgezinst mit 5,6 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 0,6 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,96 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 1.942,40 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 5,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 5,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 49,43 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,7 % | 0,9470 | 46,8 Mio. € |
| 2027 | 49,76 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,7 % | 0,8968 | 44,62 Mio. € |
| 2028 | 50,09 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,7 % | 0,8492 | 42,53 Mio. € |
| 2029 | 50,41 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,8042 | 40,53 Mio. € |
| 2030 | 50,72 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,7615 | 38,62 Mio. € |
| 2031 | 51,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,7211 | 36,8 Mio. € |
| 2032 | 51,35 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,6829 | 35,06 Mio. € |
| 2033 | 51,66 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,6467 | 33,41 Mio. € |
| 2034 | 51,97 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,6124 | 31,83 Mio. € |
| 2035 | 52,29 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,6 % | 0,5799 | 30,32 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 380,54 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 0,6 %) / (5,6 % − 0,6 %) | 1,05 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,5799) | 610,08 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 990,63 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 510,0 Tsd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 1.942,40 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 136,18 € |
| × 11,5 (KGV der Branche) | 1.566,02 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 1.754,21 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 0,9232 CHF)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 30.04.2023)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.