IVF Hartmann Holding Aktie: fairer Wert
VBSN.SWDer faire Wert von IVF Hartmann Holding liegt nach unserem Modell bei 300,98 €, der Kurs 56 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 231,52 € als günstig und über 429,96 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 354,06 € (Cashflow-Modell) und 247,90 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 5,6 %. Bei 6,6 % läge der faire Wert bei 269,80 €, bei 4,6 % bei 347,88 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV des Sektors (26,8).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 0,6 % erreicht. Abgezinst mit 5,6 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 0,6 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 1,04 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 354,06 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 5,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 5,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 25,5 Mio. € | fortgeschrieben mit 27,5 % | 0,9470 | 24,15 Mio. € |
| 2027 | 30,45 Mio. € | fortgeschrieben mit 19,4 % | 0,8968 | 27,31 Mio. € |
| 2028 | 34,65 Mio. € | fortgeschrieben mit 13,8 % | 0,8492 | 29,42 Mio. € |
| 2029 | 38,05 Mio. € | fortgeschrieben mit 9,8 % | 0,8042 | 30,6 Mio. € |
| 2030 | 40,74 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,1 % | 0,7615 | 31,02 Mio. € |
| 2031 | 42,83 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,1 % | 0,7211 | 30,88 Mio. € |
| 2032 | 44,44 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,8 % | 0,6829 | 30,35 Mio. € |
| 2033 | 45,69 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,6467 | 29,55 Mio. € |
| 2034 | 46,67 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,2 % | 0,6124 | 28,58 Mio. € |
| 2035 | 47,46 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,7 % | 0,5799 | 27,52 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 289,39 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 0,6 %) / (5,6 % − 0,6 %) | 954,88 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,5799) | 553,75 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 843,13 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 2,38 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 354,06 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 9,25 € |
| × 26,8 (KGV des Sektors) | 247,90 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 300,98 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 0,9232 CHF)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 01.05.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.