Marcus & Millichap Aktie: fairer Wert
MMIDer faire Wert von Marcus & Millichap liegt nach unserem Modell bei 6,85 €, der Kurs 219 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 5,27 € als günstig und über 9,79 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 8,92 € (Cashflow-Modell) und 4,78 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt über beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 9,2 %. Bei 10,2 % läge der faire Wert bei 6,23 €, bei 8,2 % bei 7,76 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (13,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 9,2 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 1,2 mal Risikoprämie 4,5 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 8,92 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 9,2 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 9,2 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 36,26 Mio. € | fortgeschrieben mit −31,1 % | 0,9158 | 33,21 Mio. € |
| 2027 | 28,8 Mio. € | fortgeschrieben mit −20,6 % | 0,8386 | 24,15 Mio. € |
| 2028 | 24,98 Mio. € | fortgeschrieben mit −13,3 % | 0,7680 | 19,18 Mio. € |
| 2029 | 22,94 Mio. € | fortgeschrieben mit −8,1 % | 0,7033 | 16,14 Mio. € |
| 2030 | 21,9 Mio. € | fortgeschrieben mit −4,6 % | 0,6441 | 14,11 Mio. € |
| 2031 | 21,46 Mio. € | fortgeschrieben mit −2,0 % | 0,5898 | 12,66 Mio. € |
| 2032 | 21,4 Mio. € | fortgeschrieben mit −0,3 % | 0,5402 | 11,56 Mio. € |
| 2033 | 21,6 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,0 % | 0,4947 | 10,69 Mio. € |
| 2034 | 21,99 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,8 % | 0,4530 | 9,96 Mio. € |
| 2035 | 22,53 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,4 % | 0,4148 | 9,35 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 160,99 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (9,2 % − 3,8 %) | 435,8 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4148) | 180,79 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 341,78 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 38,30 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 8,92 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,36 € |
| × 13,4 (KGV der Branche) | 4,78 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 6,85 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Schwach, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 06.11.2026)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.