Krka, d. d. Aktie: fairer Wert
KRK.WADer faire Wert von Krka, d. d. liegt nach unserem Modell bei 272,60 €, der Kurs 8 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Fair bewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 227,17 € als günstig und über 340,75 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 283,99 € (Cashflow-Modell) und 261,22 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt etwas unter beiden Teilwerten, bei der Kursschwankung der Aktie zählt das noch als fair.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,8 %. Bei 8,8 % läge der faire Wert bei 248,92 €, bei 6,8 % bei 308,13 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (18,9).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,8 % erreicht. Abgezinst mit 7,8 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,8 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 283,99 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,8 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 427,83 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,9280 | 397,02 Mio. € |
| 2027 | 440,51 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,0 % | 0,8612 | 379,35 Mio. € |
| 2028 | 453,29 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,9 % | 0,7991 | 362,25 Mio. € |
| 2029 | 466,26 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,9 % | 0,7416 | 345,78 Mio. € |
| 2030 | 479,45 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,6882 | 329,96 Mio. € |
| 2031 | 492,92 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,6386 | 314,8 Mio. € |
| 2032 | 506,69 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,5926 | 300,29 Mio. € |
| 2033 | 520,8 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,5500 | 286,42 Mio. € |
| 2034 | 535,26 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,5104 | 273,18 Mio. € |
| 2035 | 550,1 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,4736 | 260,53 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 3,25 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,8 %) / (7,8 % − 2,8 %) | 11,31 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4736) | 5,35 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 8,6 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 30,30 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 283,99 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 13,81 € |
| × 18,9 (KGV der Branche) | 261,22 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 272,60 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 4,4038 PLN)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 30.04.2019)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.