Kenon Holdings Aktie: fairer Wert
KENDer faire Wert von Kenon Holdings liegt nach unserem Modell bei 22,07 €, der Kurs 154 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 15,77 € als günstig und über 36,79 € als teuer (Unsicherheit hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 1,30 € (Cashflow-Modell) und 42,85 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt über beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 12,3 %. Bei 13,3 % läge der faire Wert bei 22,02 €, bei 11,3 % bei 22,14 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV des Sektors (20,6).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 12,3 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 2 mal Risikoprämie 4,2 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 1,30 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 12,3 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 12,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 11,84 Mio. € | fortgeschrieben mit −36,7 % | 0,8906 | 10,55 Mio. € |
| 2027 | 8,94 Mio. € | fortgeschrieben mit −24,5 % | 0,7931 | 7,09 Mio. € |
| 2028 | 7,5 Mio. € | fortgeschrieben mit −16,0 % | 0,7063 | 5,3 Mio. € |
| 2029 | 6,75 Mio. € | fortgeschrieben mit −10,1 % | 0,6290 | 4,24 Mio. € |
| 2030 | 6,35 Mio. € | fortgeschrieben mit −5,9 % | 0,5601 | 3,56 Mio. € |
| 2031 | 6,16 Mio. € | fortgeschrieben mit −3,0 % | 0,4988 | 3,07 Mio. € |
| 2032 | 6,1 Mio. € | fortgeschrieben mit −0,9 % | 0,4442 | 2,71 Mio. € |
| 2033 | 6,13 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,5 % | 0,3956 | 2,43 Mio. € |
| 2034 | 6,22 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,5 % | 0,3523 | 2,19 Mio. € |
| 2035 | 6,36 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,2 % | 0,3138 | 2 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 43,14 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (12,3 % − 3,8 %) | 78,07 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3138) | 24,5 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 67,63 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 52,11 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 1,30 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 2,08 € |
| × 20,6 (KGV des Sektors) | 42,85 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 22,07 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Schwach, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 05.06.2026)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.