Karelia Tobacco Aktie: fairer Wert
KARE.ATDer faire Wert von Karelia Tobacco liegt nach unserem Modell bei 746,90 €, der Kurs 42 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 622,42 € als günstig und über 933,62 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 686,65 € (Cashflow-Modell) und 807,14 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 9,1 %. Bei 10,1 % läge der faire Wert bei 695,67 €, bei 8,1 % bei 820,08 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (15,9).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,5 % erreicht. Abgezinst mit 9,1 % (Zins der Staatsanleihe 3,5 % plus Beta 0,8 mal Risikoprämie 7,1 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 686,65 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 9,1 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 9,1 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 111,73 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,3 % | 0,9164 | 102,39 Mio. € |
| 2027 | 113,92 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,0 % | 0,8398 | 95,66 Mio. € |
| 2028 | 116,66 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,4 % | 0,7696 | 89,78 Mio. € |
| 2029 | 119,83 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,7 % | 0,7052 | 84,51 Mio. € |
| 2030 | 123,36 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,9 % | 0,6462 | 79,72 Mio. € |
| 2031 | 127,19 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,5922 | 75,32 Mio. € |
| 2032 | 131,26 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,2 % | 0,5427 | 71,24 Mio. € |
| 2033 | 135,57 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,3 % | 0,4973 | 67,42 Mio. € |
| 2034 | 140,1 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,3 % | 0,4557 | 63,85 Mio. € |
| 2035 | 144,82 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,4 % | 0,4176 | 60,48 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 790,37 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,5 %) / (9,1 % − 3,5 %) | 2,65 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4176) | 1,1 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 1,9 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 2,76 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 686,65 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 50,67 € |
| × 15,9 (KGV der Branche) | 807,14 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 746,90 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 02.05.2025)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.