Gladstone Commercial Aktie: fairer Wert
GOODDer faire Wert von Gladstone Commercial liegt nach unserem Modell bei 17,25 €, der Kurs 48 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 14,37 € als günstig und über 21,56 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 20,35 € (Cashflow-Modell) und 14,15 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,8 %. Bei 9,8 % läge der faire Wert bei 15,57 €, bei 7,8 % bei 19,76 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem FFO je Aktie mal dem mittleren Kurs/FFO der REIT-Branche (10,9). Bei REITs drücken Abschreibungen auf Gebäude den Gewinn, deshalb zählt der FFO statt des Gewinns, hier nach der Regel der Branche (Nareit) aus den Meldungen an die SEC: Gewinne aus Immobilienverkäufen sind abgezogen, soweit die Firma sie in den üblichen Posten meldet. Das Cashflow-Modell rechnet mit dem AFFO: operativer Cashflow minus Instandhaltung, geschätzt mit 4 % vom Umsatz, und minus Vorzugsdividenden. Neubauten und Zukäufe zählen dort nicht als laufende Kosten.
Cashflow-Modell über zehn Jahre auf den AFFO der letzten zwölf Monate: Er wächst wie bisher der Umsatz je Aktie, höchstens wie der Umsatz der ganzen Firma, bis das Wachstum 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 8,8 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Schätzungen der Analysten lagen nicht vor oder passten nicht zum Umsatz.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 20,35 € je Aktie: der AFFO der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,8 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | AFFO | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 54,14 Mio. € | fortgeschrieben mit −0,6 % | 0,9189 | 49,75 Mio. € |
| 2027 | 54,53 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,7 % | 0,8443 | 46,04 Mio. € |
| 2028 | 55,43 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,7 % | 0,7758 | 43,01 Mio. € |
| 2029 | 56,71 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,3 % | 0,7129 | 40,43 Mio. € |
| 2030 | 58,28 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,6550 | 38,17 Mio. € |
| 2031 | 60,07 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,6019 | 36,16 Mio. € |
| 2032 | 62,06 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,3 % | 0,5530 | 34,32 Mio. € |
| 2033 | 64,21 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,5 % | 0,5082 | 32,63 Mio. € |
| 2034 | 66,5 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,6 % | 0,4669 | 31,05 Mio. € |
| 2035 | 68,93 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,7 % | 0,4291 | 29,58 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 381,14 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (8,8 % − 3,8 %) | 1,43 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4291) | 614,17 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 995,3 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 48,91 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 20,35 € |
| FFO je Aktie | 1,29 € |
| × 10,9 (Kurs/FFO der REIT-Branche) | 14,15 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 17,25 € |
Gerechnet wird mit dem AFFO nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 10.04.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 10.11.2026, vorher Fair bewertet
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.