Canadian Natural Resources Aktie: fairer Wert
CNQDer faire Wert von Canadian Natural Resources liegt nach unserem Modell bei 49,26 €, der Kurs 10 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Fair bewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 37,89 € als günstig und über 70,37 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 50,70 € (Cashflow-Modell) und 47,81 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt etwas unter beiden Teilwerten, bei der Kursschwankung der Aktie zählt das noch als fair.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,2 %. Bei 9,2 % läge der faire Wert bei 45,09 €, bei 7,2 % bei 55,50 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (11,1).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,2 % erreicht. Abgezinst mit 8,2 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 3,2 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 50,70 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,2 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,2 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 5,85 Mrd. € | fortgeschrieben mit −2,5 % | 0,9246 | 5,41 Mrd. € |
| 2027 | 5,8 Mrd. € | fortgeschrieben mit −0,8 % | 0,8550 | 4,96 Mrd. € |
| 2028 | 5,83 Mrd. € | fortgeschrieben mit 0,4 % | 0,7905 | 4,61 Mrd. € |
| 2029 | 5,9 Mrd. € | fortgeschrieben mit 1,2 % | 0,7310 | 4,31 Mrd. € |
| 2030 | 6 Mrd. € | fortgeschrieben mit 1,8 % | 0,6759 | 4,06 Mrd. € |
| 2031 | 6,13 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,2 % | 0,6249 | 3,83 Mrd. € |
| 2032 | 6,29 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,5 % | 0,5778 | 3,63 Mrd. € |
| 2033 | 6,46 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,7 % | 0,5343 | 3,45 Mrd. € |
| 2034 | 6,64 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,4940 | 3,28 Mrd. € |
| 2035 | 6,83 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,9 % | 0,4568 | 3,12 Mrd. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 40,66 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,2 %) / (8,2 % − 3,2 %) | 140,96 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4568) | 64,39 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 105,05 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 2,07 Mrd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 50,70 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 4,33 € |
| × 11,1 (KGV der Branche) | 47,81 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 49,26 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $, 1 € = 1,5789 CA$)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 24.10.2025)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.