Ab S.a. Aktie: fairer Wert
ABE.WADer faire Wert von Ab S.a. liegt nach unserem Modell bei 54,76 €, der Kurs 43 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 42,13 € als günstig und über 78,23 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 61,44 € (Cashflow-Modell) und 48,09 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 11,1 %. Bei 12,1 % läge der faire Wert bei 49,68 €, bei 10,1 % bei 62,11 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (14,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 5,6 % erreicht. Abgezinst mit 11,1 % (Zins der Staatsanleihe 5,6 % plus Beta 1,04 mal Risikoprämie 5,3 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 61,44 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 11,1 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 11,1 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 26,27 Mio. € | fortgeschrieben mit 46,0 % | 0,9002 | 23,65 Mio. € |
| 2027 | 35,18 Mio. € | fortgeschrieben mit 33,9 % | 0,8103 | 28,5 Mio. € |
| 2028 | 44,11 Mio. € | fortgeschrieben mit 25,4 % | 0,7294 | 32,17 Mio. € |
| 2029 | 52,69 Mio. € | fortgeschrieben mit 19,4 % | 0,6566 | 34,59 Mio. € |
| 2030 | 60,74 Mio. € | fortgeschrieben mit 15,3 % | 0,5910 | 35,9 Mio. € |
| 2031 | 68,25 Mio. € | fortgeschrieben mit 12,4 % | 0,5320 | 36,31 Mio. € |
| 2032 | 75,29 Mio. € | fortgeschrieben mit 10,3 % | 0,4789 | 36,06 Mio. € |
| 2033 | 81,99 Mio. € | fortgeschrieben mit 8,9 % | 0,4311 | 35,35 Mio. € |
| 2034 | 88,46 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,9 % | 0,3881 | 34,33 Mio. € |
| 2035 | 94,82 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,2 % | 0,3493 | 33,12 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 329,98 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 5,6 %) / (11,1 % − 5,6 %) | 1,81 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3493) | 632,23 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 962,21 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 15,66 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 61,44 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 3,33 € |
| × 14,4 (KGV der Branche) | 48,09 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 54,76 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2024, Stichtag 30.09.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 4,4038 PLN)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 06.03.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.