Azioni Mercialys: valore equo
MERY.PASecondo il nostro modello il valore equo di Mercialys è di 16,17 €, il prezzo è inferiore del 38 %.
Il valore equo è una stima del nostro modello, non un prezzo obiettivo.
Valore giornaliero del 13/11/2026
Semaforo di valutazione
Possibile trappola di valoreSecondo il nostro modello un prezzo sotto 13,47 € è considerato a buon mercato e uno sopra 20,21 € caro (incertezza bassa in base alla volatilità del prezzo nell’ultimo anno).
Le due componenti del valore equo sono 21,18 € (modello dei flussi di cassa) e 11,15 € (confronto di settore), e la loro distanza mostra l’incertezza della stima. Il prezzo è sotto entrambe.
Calcolato con un costo del capitale proprio del 7,8 %. All’8,8 % il valore equo sarebbe 14,40 €, al 6,8 % sarebbe 18,83 €.
Possibile trappola di valore: valutazione bassa, ma crescita debole.
Da dove nasce il valore
Per metà dal modello dei flussi di cassa, per metà dall’FFO per azione moltiplicato per il rapporto prezzo/FFO mediano del settore REIT (13,8). Nei REIT gli ammortamenti sugli immobili riducono l’utile, per questo conta l’FFO invece dell’utile. Il modello dei flussi di cassa usa l’AFFO: flusso di cassa operativo meno la manutenzione, stimata al 5 % dei ricavi. Nuove costruzioni e acquisizioni non vi rientrano come costi correnti.
Modello dei flussi di cassa a dieci anni sull’AFFO degli ultimi dodici mesi: cresce come finora i ricavi per azione, al massimo come i ricavi dell’intera società, finché la crescita raggiunge il 2,8 %. Scontato al 7,8 % (soglia minima: rendimento del titolo di Stato 2,8 % più 5 punti percentuali, perché beta 0,97 per il premio al rischio darebbe meno); le stime degli analisti non erano disponibili o non erano coerenti con i ricavi.
Calcola con le tue ipotesiIl calcolo passo per passo
Con questi dati il modello dei flussi di cassa arriva a 21,18 € per azione: l’AFFO dei prossimi dieci anni, ogni anno scontato a oggi al 7,8 %, più il valore terminale per il periodo successivo. La tabella spiega il calcolo, non è una raccomandazione.
Calcolo in tabella
| Anno | AFFO | Fonte | Fattore di sconto | Valore attuale (scontato al 7,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 96,15 mln € | proiettato con una crescita del 4,3 % | 0,9278 | 89,21 mln € |
| 2027 | 99,86 mln € | proiettato con una crescita del 3,9 % | 0,8608 | 85,97 mln € |
| 2028 | 103,4 mln € | proiettato con una crescita del 3,5 % | 0,7987 | 82,58 mln € |
| 2029 | 106,82 mln € | proiettato con una crescita del 3,3 % | 0,7410 | 79,16 mln € |
| 2030 | 110,19 mln € | proiettato con una crescita del 3,2 % | 0,6876 | 75,76 mln € |
| 2031 | 113,54 mln € | proiettato con una crescita del 3,0 % | 0,6379 | 72,43 mln € |
| 2032 | 116,9 mln € | proiettato con una crescita del 3,0 % | 0,5919 | 69,19 mln € |
| 2033 | 120,3 mln € | proiettato con una crescita del 2,9 % | 0,5492 | 66,06 mln € |
| 2034 | 123,75 mln € | proiettato con una crescita del 2,9 % | 0,5095 | 63,05 mln € |
| 2035 | 127,27 mln € | proiettato con una crescita del 2,8 % | 0,4727 | 60,16 mln € |
| Passaggio | Valore |
|---|---|
| Somma dei valori attuali (dieci anni) | 743,57 mln € |
| Valore terminale: flusso di cassa 2035 × (1 + 2,8 %) / (7,8 % − 2,8 %) | 2,62 mld € |
| Valore attuale del valore terminale (× 0,4727) | 1,24 mld € |
| Valore del capitale proprio (somma più valore attuale del valore terminale) | 1,98 mld € |
| Azioni (diluite) | 93,49 mln |
| Valore per azione (valore del capitale proprio diviso per le azioni) | 21,18 € |
| FFO per azione | 0,81 € |
| × 13,8 (prezzo/FFO del settore REIT) | 11,15 € |
| Valore equo (media delle due componenti) | 16,17 € |
Il calcolo usa l’AFFO dopo gli interessi, che spetta agli azionisti, scontato al costo del capitale proprio. Il debito netto quindi non viene dedotto una seconda volta.
Aggiornamento dei dati e fonti
- Score
- Valore del 13/11/2026, ricalcolato ogni notte
- Prezzo
- Prezzo di chiusura del 12/11/2026
- Ultimo bilancio annuale
- Esercizio 2025, data di chiusura 31/12/2025
- Fonte
- Bilanci, indicatori e prezzi di Financial Modeling Prep (FMP), tratti dai report della società. Score e valore equo li calcola MEQIRI stesso a partire da questi dati.
Informazioni obbligatorie su questa valutazione
- ; orizzonte temporale di circa 12 mesi
- Classificazione Neutrale, pubblicata dal 07/11/2026 (nello storico dello score dal 18/10/2026)
- Segnale di valutazione Valutazione corretta dal 07/11/2026
- Prezzi di chiusura giornalieri, indicatori memorizzati fino a 24 ore
- Score e valore equo sono stime di un modello pubblicato, non fatti né un prezzo obiettivo.
- Valutazioni redatte da SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsabile Sven Brostmeyer, amministratore, in modo automatico secondo il modello pubblicato.
- Nessuna consulenza in materia di investimenti. Sono possibili perdite fino alla perdita totale. Le circostanze personali non vengono considerate.