Trasparenza e informazioni obbligatorie

In breve: MEQIRI non ti offre consulenza personalizzata. Poiché pubblichiamo valutazioni, siamo soggetti a regole dell’UE. Qui trovi le nostre informazioni obbligatorie.

MEQIRI pubblica valutazioni su titoli e criptovalute. Per questo la società che gestisce MEQIRI, SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), è autrice di raccomandazioni in materia di investimenti ai sensi dell’articolo 20 del regolamento sugli abusi di mercato. In questa pagina trovi tutte le informazioni da rendere pubbliche a tale riguardo e, inoltre, tutto ciò che ti serve per ricalcolare ogni numero di questo sito.

Base giuridica: art. 20 del regolamento (UE) n. 596/2014 (regolamento sugli abusi di mercato) in combinato disposto con gli artt. da 2 a 6 del regolamento delegato (UE) 2016/958.

Tutte le classificazioni degli ultimi 12 mesi

Cosa significa il MEQIRI Score

Lo score riassume otto categorie ponderate in un numero da 0 a 100. Valuta la qualità di un’azienda e il livello della sua valutazione. Non è in alcun caso un prezzo obiettivo né una raccomandazione personalizzata di acquisto o di vendita.

da 70 a 100: Forte; Indicatori prevalentemente solidi nelle otto categorie.
da 50 a 69: Neutrale; Quadro misto: punti di forza e di debolezza si bilanciano.
da 0 a 49: Debole; Diverse categorie mostrano debolezze marcate.

Cosa significa il segnale di valutazione

Il segnale confronta il prezzo attuale con il valore equo calcolato da noi. Si misura di quanto il valore equo si trova al di sopra o al di sotto del prezzo; è il numero che il segnale mostra come potenziale. L’ampiezza necessaria dello scostamento dipende da quanto il prezzo ha oscillato nell’ultimo anno: con una volatilità annua inferiore al 25 % la soglia è del 20 %, sotto il 40 % è del 30 %, sotto il 60 % del 40 %, oltre del 50 %. Senza uno storico dei prezzi sufficiente vale il 30 %. Se le due componenti del valore equo, la componente da flussi di cassa e la componente settoriale, differiscono di oltre il doppio, si applica una soglia di almeno il 40 %, anche con un prezzo stabile. Per i REIT ipotecari si applica sempre, perché il loro valore equo è il solo valore contabile. Se non è possibile calcolare un valore equo, il segnale segue il voto di valutazione basato su P/E, PEG ed EV/EBITDA: da 70 punti sottovalutata, sotto 50 sopravvalutata, nel mezzo valutazione corretta.

Nettamente sottovalutata: Il valore equo supera il prezzo di oltre la soglia.
Leggermente sottovalutata: Il valore equo supera il prezzo di oltre metà della soglia.
Valutazione corretta: Il valore equo si discosta dal prezzo, verso l’alto o verso il basso, al massimo di metà della soglia.
Leggermente sopravvalutata: Il valore equo è inferiore al prezzo di oltre metà della soglia.
Nettamente sopravvalutata: Il valore equo è inferiore al prezzo di oltre la soglia.
Possibile trappola di valore: Il valore equo supera il prezzo di oltre la soglia, ma lo score è inferiore a 50 oppure stabilità (sotto 40), crescita (sotto 30) o fondamentali (sotto 35) sono deboli. In tal caso il segnale resta giallo. Senza valore equo vale lo stesso quando il voto di valutazione raggiunge 70 o più.

Orizzonte temporale

Lo score è concepito per un orizzonte di circa dodici mesi. Si basa prevalentemente sui bilanci, che cambiano ogni trimestre, e su un modello di valutazione che si muove nell’arco di mesi. Le categorie Analisi tecnica (peso 11 %) e Momentum (peso 11 %) si riferiscono all’andamento dei prezzi da un mese a un anno, ad esempio la media mobile a 200 giorni, e hanno quindi un orizzonte più breve. Lo score non è pensato per indicazioni su giorni o settimane.

Frequenza di aggiornamento

Ogni notte MEQIRI ricalcola lo score di tutte le azioni e criptovalute, con i prezzi di chiusura del giorno e i bilanci pubblicati fino a quel momento. Da qui nascono screener, liste, storico dello score ed email del mattino. La pagina di una singola azione o criptovaluta ricalcola lo score a ogni visita dalle stesse fonti; lì gli indicatori sono memorizzati per un massimo di 24 ore. I prezzi delle azioni sono prezzi di chiusura giornalieri; per le azioni non ci sono prezzi in tempo reale. I prezzi delle criptovalute vengono aggiornati di continuo. I nuovi bilanci annuali e trimestrali vengono integrati non appena il fornitore di dati li acquisisce.

Fonti dei dati

I numeri provengono dalle seguenti fonti. Esiste una sola misurazione propria: MEQIRI calcola autonomamente i dati di rete delle blockchain proof-of-work a partire dai dati pubblici dei blocchi.

Financial Modeling Prep: Dati fondamentali e prezzi di chiusura giornalieri delle azioni: stato patrimoniale, conto economico, rendiconto finanziario, indicatori, storico dei prezzi.
SEC EDGAR: Comunicazioni delle società statunitensi alla SEC, l’autorità di vigilanza sui mercati: ricavi dalle relazioni annuali per la crescita comparabile dopo scissioni (spin-off) e, per i REIT statunitensi, le voci per l’FFO secondo la regola del settore (Nareit).
CoinGecko: Mercati delle criptovalute: prezzi, capitalizzazione, offerta circolante, massimi storici e repository del codice dei progetti.
GitHub: Attività degli sviluppatori dei progetti cripto nel repository principale: commit delle ultime quattro settimane, contributori, quota di issue risolte.
Alternative.me: Crypto Fear & Greed Index, ormai solo come sostituto quando il nostro indice non è disponibile (dal 15 ottobre 2026).
DefiLlama: Capitale depositato sulle blockchain (Total Value Locked) e ricavi annuali dei protocolli, da cui si ricava la valutazione per anno di ricavi. Fonte: defillama.com.
Dati pubblici dei blocchi (nodi di NOWNodes): Dati di rete di Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, Bitcoin Cash, Zcash e Dash, calcolati da MEQIRI stesso a partire dai dati pubblici dei blocchi: transazioni al giorno, hashrate in rapporto al suo massimo annuale e, per Bitcoin, Bitcoin Cash e Dash, gli indirizzi attivi.
Banca centrale europea (BCE): Tassi di cambio di riferimento dell’euro per la conversione degli importi: in dollari sulle pagine in inglese, in euro nelle altre lingue, gli ETF sempre in euro. I calcolatori utilizzano il tasso del rispettivo giorno.
Anthropic Claude: Redige riassunti e spiegazioni e traduce in filtri le frasi di ricerca nello screener. Il modello riceve indicatori pubblicati, estratti di comunicati societari e conference call, per le criptovalute risultati di ricerca dal web e, per la ricerca, la frase inserita. Non influisce su alcun calcolo dello score.

Loghi e marchi di società e criptovalute appartengono ai rispettivi titolari e servono qui solo a identificarli. Non esiste alcun legame con MEQIRI.

Distinzione tra fatti e stime

I fatti sono i numeri comunicati dai fornitori di dati: ricavi, utile, flusso di cassa, voci di bilancio, prezzi. Le stime sono tutte le grandezze da essi derivate, in particolare il valore equo, lo score, le ipotesi di crescita derivate e il segnale di valutazione. Il valore equo si basa su un modello con ipotesi rese pubbliche. Per metà è un modello di attualizzazione dei flussi di cassa in due fasi ispirato a quello di Simply Wall St: dieci anni di flusso di cassa libero, i primi dalle stime degli analisti, attualizzati al costo del capitale proprio derivato dal tasso privo di rischio, dal beta del settore e dal premio per il rischio paese, seguiti da un valore terminale che cresce con la media quinquennale del rendimento del titolo di Stato decennale. Il costo del capitale resta almeno 5 punti percentuali al di sopra di questa crescita. Per l’altra metà il valore equo è l’utile per azione moltiplicato per il P/E mediano del settore. Se manca una delle due componenti, conta solo l’altra. Entrambi i valori parziali compaiono come intervallo di valore equo nella pagina dell’azione. Dove un’ipotesi non è affidabile, MEQIRI lo indica nella pagina della singola azione, invece di stimare.

Casi particolari del valore equo

Per banche, assicurazioni e società di credito, al posto del modello dei flussi di cassa subentra un modello a extra-rendimento basato su valore contabile e rendimento del capitale proprio. Se nessuno dei due è applicabile, ma la società paga un dividendo costante con un rendimento inferiore al 12 %, si utilizza un modello di attualizzazione dei dividendi. Le utility con rete elettrica, del gas o idrica utilizzano sempre il modello dei dividendi se distribuiscono con regolarità, e lo fanno senza lo scarto minimo sul costo del capitale: ampliano stabilmente la propria rete con investimenti superiori agli ammortamenti, e un modello dei flussi di cassa le mostrerebbe, a seconda dell’ipotesi, di gran lunga troppo a buon mercato o troppo care. Per i REIT immobiliari il modello dei flussi di cassa utilizza l’AFFO invece del flusso di cassa libero: flusso di cassa operativo al netto delle oscillazioni del capitale circolante, meno la manutenzione corrente, stimata come quota fissa dei ricavi per settore REIT (uffici 15 %, residenziale 9 %, logistica 8 %, altrimenti 4 o 5 %), e meno i dividendi privilegiati, nella misura in cui sono noti dalle comunicazioni alla SEC. Nuove costruzioni e acquisizioni non contano lì come costi correnti. Negli anni con stime degli analisti l’AFFO cresce come i ricavi stimati; se la prima stima dei ricavi si discosta di oltre 1,25 volte dai ricavi degli ultimi dodici mesi, il modello calcola senza stime. Se i dati trimestrali del fornitore di dati contraddicono le comunicazioni alla SEC, conta l’esercizio. Questo vale anche per i REIT europei. Nei REIT immobiliari gli ammortamenti sugli edifici comprimono l’utile; lì subentra l’FFO per azione (utile più ammortamenti degli ultimi dodici mesi) moltiplicato per il rapporto prezzo/FFO mediano del settore REIT. Per i REIT statunitensi l’FFO segue la regola del settore (Nareit) a partire dalle comunicazioni alla SEC: le plusvalenze da vendite immobiliari sono dedotte e le svalutazioni aggiunte, nella misura in cui la società le comunica nelle voci consuete. Se questo FFO supera 1,15 volte il flusso di cassa operativo, lì manca una voce e conta il flusso di cassa operativo. Se non è possibile calcolare un FFO affidabile, ad esempio in caso di contabilizzazione al valore di mercato o di una plusvalenza da cessione inclusa nell’utile, conta il flusso di cassa operativo per azione moltiplicato per il rapporto prezzo/flusso di cassa mediano del settore REIT. Per i REIT ipotecari il valore equo è il valore contabile per azione, ossia il patrimonio netto escluse le azioni privilegiate, per azione; se le azioni privilegiate non possono essere misurate in modo affidabile, non c’è valore equo. Se il margine di una società ciclica, ad esempio nei semiconduttori, nelle materie prime o nell’energia, si trova su un massimo storico dopo anni molto volatili, entrambe le componenti calcolano con il margine mediano degli ultimi dieci esercizi invece che con il picco.

Misurato o niente

Se manca un indicatore, non inseriamo un valore sostitutivo stimato, ad esempio una media del settore o del mercato. Una tale media sembrerebbe una misurazione, ma sarebbe un’invenzione, e farebbe apparire un’azienda con pochi dati esattamente come una che si colloca davvero a metà classifica. Nel Crypto Score un fattore mancante non riceve alcun voto e mostra «non misurato». Se è applicabile a questo tipo di criptovaluta, conta con il suo peso e 50 punti, il centro neutrale della scala. Lo score si avvicina così a 50 in proporzione, fino alla copertura completa. Se all’interno di un fattore manca solo un valore parziale, il fattore viene calcolato con i restanti valori parziali. Quanta parte del peso applicabile è coperta compare come copertura dei dati su ogni pagina di criptovaluta e, se è stata applicata un’attenuazione, anche il voto senza attenuazione. I fattori non applicabili, ad esempio Ricavi e valutazione per Bitcoin, escono del tutto dal calcolo. Nello score delle azioni, gli indicatori che per un settore non sono significativi restano senza valutazione, invece di essere contati come debolezza: per le banche la copertura degli interessi, per banche e assicurazioni anche EV/EBITDA, PEG e tutti gli indicatori basati sul flusso di cassa libero, perché lì riflette movimenti di crediti, depositi e premi. Valutiamo la crescita solo a partire da tre confronti annuali, cioè da quattro esercizi. Per le aziende più giovani lì compare «non misurato» e la categoria conta con 50 punti, mentre tutte le altre categorie contano per intero. Un singolo anno buono non vale come crescita su più anni.

Una lacuna quindi non resta senza conseguenze: poiché conta con il 50 neutrale, una criptovaluta con valori forti perde punti e una debole ne guadagna. Per questo ogni lacuna è indicata apertamente nella pagina.

Autore

Valutazioni redatte da SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsabile Sven Brostmeyer, amministratore, in modo automatico secondo il modello pubblicato. È lui a stabilire il modello, i pesi e le soglie; le singole valutazioni ne derivano senza interventi manuali. Prima della diffusione non sottoponiamo alcuna valutazione a un emittente, e nessuna viene modificata su richiesta di un emittente.

Conflitti di interesse

Lo score è calcolato esclusivamente in modo algoritmico a partire dalle fonti di dati indicate. Le società e gli emittenti valutati non pagano per la loro inclusione, la loro valutazione o il loro posizionamento. SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt) non intermedia operazioni in titoli, non esegue ordini, non riceve commissioni da broker o emittenti e non intrattiene rapporti d’affari con società valutate. Fa eccezione eToro: per il collegamento dei portafogli MEQIRI è registrato presso eToro come applicazione e ne utilizza l’interfaccia. L’amministratore della società, Sven Brostmeyer, riceve tramite il proprio sito web privato compensi dal programma di referral del broker eToro. MEQIRI valuta anche la società madre di eToro, eToro Group (ETOR), e la pagina dell’azione lo indica.

Sven Brostmeyer, amministratore di SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), detiene a titolo privato posizioni ampiamente diversificate in titoli valutati su questo sito. Non viene fornito un elenco delle singole posizioni: il portafoglio è ampiamente diversificato e cambia di continuo. Le posizioni personali non influiscono né sul calcolo né sulla selezione o sul posizionamento dei titoli valutati. Né la società né il suo amministratore detengono in un emittente valutato una posizione netta lunga o netta corta superiore allo 0,5 % del capitale sociale.

Nessuna consulenza in materia di investimenti

Il MEQIRI Score ufficiale e il segnale di valutazione si rivolgono al pubblico in generale e sono identici per ogni visitatore. Non viene effettuata alcuna verifica delle circostanze personali: non vengono esaminati né la situazione patrimoniale né gli obiettivi di investimento, le conoscenze, l’esperienza o la capacità di sostenere rischi. Lo score ufficiale e il segnale non costituiscono quindi né una raccomandazione personalizzata né una consulenza in materia di investimenti ai sensi del § 2, comma 2, n. 4, WpIG (legge tedesca sulle imprese di investimento). Con MEQIRI Pro puoi inoltre stabilire quanto pesa ciascuna delle otto categorie nel tuo score personale. I pesi li imposti tu; misurazione e voti restano uguali per tutti. Watchlist e screener mostrano lo score ufficiale accanto al tuo, la pagina dell’azione nella sezione «Ponderazione personalizzata» e l’email del mattino tra parentesi dopo la singola azione. Le funzioni watchlist e portafoglio servono esclusivamente alla tua panoramica personale. Salviamo il tuo portafoglio in ogni piano nel tuo account sul nostro server; senza account vedi solo un portafoglio di esempio. Senza account la watchlist resta nel tuo browser. Con un account la salviamo in ogni piano nel tuo account, così la hai su tutti i dispositivi; nel piano Pro l’email del mattino riferisce sui titoli del tuo portafoglio e della tua watchlist. Le liste restano nel tuo account finché non lo elimini. Le liste non modificano alcuno score né alcuna valutazione e non vengono trasmesse ad alcuna IA.

Nessun prezzo obiettivo e nessuna previsione

MEQIRI non pubblica prezzi obiettivo, raccomandazioni di acquisto o di vendita né indicazioni sul fatto che un investimento sia adatto a te. Lo score giudica un’azienda sulla base di indicatori pubblicati. Non prevede alcun prezzo. Si tratta di un limite voluto. Un prezzo obiettivo è un’affermazione sul futuro che nessun modello può fare in modo affidabile. Il segnale di valutazione confronta esclusivamente il prezzo di oggi con il valore equo calcolato oggi; non contiene alcuna indicazione sul prezzo di domani. Lo score ufficiale e il segnale si rivolgono al pubblico e non sono una raccomandazione personalizzata. Ciò vale anche dove MEQIRI impiega un’IA, ad esempio per le prospettive tratte dalle conference call: non indica prezzi obiettivo, non formula raccomandazioni di acquisto o di vendita e non valuta se un titolo sia adatto alla tua situazione.

Avvertenze sui rischi

Titoli e criptovalute sono soggetti a oscillazioni di prezzo. Sono possibili perdite fino alla perdita totale del capitale investito, in particolare con le criptovalute. Gli indicatori passati e l’andamento storico dei prezzi non sono indicativi di risultati futuri. Ogni modello di valutazione si basa su ipotesi che possono rivelarsi errate. Il valore equo dipende in particolare dal costo del capitale proprio e dalla crescita attesa. Sotto il segnale di valutazione di ogni azione è quindi indicato dove si troverebbe con un costo del capitale proprio più alto o più basso di un punto percentuale. I dati di fornitori terzi possono essere errati, incompleti o non aggiornati. Non prendere decisioni di investimento basandoti solo su questo sito.

La metodologia nel dettaglio

Le formule complete, le ponderazioni e le soglie si trovano nelle pagine sulla metodologia, dove ogni categoria è illustrata singolarmente.