Acciones de Unibail-Rodamco-Westfield: valor razonable
URW.PASegún nuestro modelo, el valor razonable de Unibail-Rodamco-Westfield es de 174,43 €, y la cotización está un 47 % por debajo.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Claramente infravaloradaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 145,36 € y cara por encima de 218,04 € (incertidumbre baja, según la volatilidad de la cotización en el último año).
Las dos partes del valor razonable son 205,13 € (modelo de flujo de caja) y 143,74 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está por debajo de ambas.
Calculado con un coste de los fondos propios del 7,8 %. Con un 8,8 %, el valor razonable sería de 157,32 €, y con un 6,8 %, de 200,10 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del flujo de caja operativo por acción multiplicado por la mediana de precio/flujo de caja del sector REIT (13). Para el valor razonable, el FFO solo cuenta si encaja con el flujo de caja operativo. Aquí no es el caso, por ejemplo porque el REIT contabiliza sus inmuebles a valor de mercado, apenas amortiza o el beneficio incluye una plusvalía por venta. El modelo de flujos de caja calcula con el AFFO: flujo de caja operativo menos mantenimiento, estimado en el 5 % de los ingresos. Las obras nuevas y las adquisiciones no cuentan ahí como gastos corrientes.
Modelo de flujos de caja a diez años sobre el AFFO de los últimos doce meses: crece como hasta ahora los ingresos por acción, como máximo al ritmo de los ingresos de toda la empresa, hasta que el crecimiento llega al 2,8 %. Descontado al 7,8 % (límite inferior: rentabilidad del bono soberano 2,8 % más 5 puntos porcentuales, porque beta 1,08 por la prima de riesgo daría menos); no había estimaciones de los analistas o no encajaban con los ingresos.
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 205,13 € por acción: el AFFO de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 7,8 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | AFFO | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 7,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1.489 mill. € | proyectado al 3,2 % | 0,9278 | 1.382 mill. € |
| 2027 | 1.535 mill. € | proyectado al 3,1 % | 0,8608 | 1.321 mill. € |
| 2028 | 1.581 mill. € | proyectado al 3,0 % | 0,7987 | 1.263 mill. € |
| 2029 | 1.627 mill. € | proyectado al 2,9 % | 0,7410 | 1.206 mill. € |
| 2030 | 1.674 mill. € | proyectado al 2,9 % | 0,6876 | 1.151 mill. € |
| 2031 | 1.722 mill. € | proyectado al 2,9 % | 0,6379 | 1.098 mill. € |
| 2032 | 1.771 mill. € | proyectado al 2,8 % | 0,5919 | 1.048 mill. € |
| 2033 | 1.820 mill. € | proyectado al 2,8 % | 0,5492 | 999,73 mill. € |
| 2034 | 1.872 mill. € | proyectado al 2,8 % | 0,5095 | 953,59 mill. € |
| 2035 | 1.924 mill. € | proyectado al 2,8 % | 0,4727 | 909,5 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 11.332 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2035 × (1 + 2,8 %) / (7,8 % − 2,8 %) | 39.548 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,4727) | 18.696 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 30.028 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 146,38 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 205,13 € |
| Flujo de caja operativo por acción | 11,04 € |
| × 13 (Precio/flujo de caja del sector REIT) | 143,74 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 174,43 € |
El cálculo usa el AFFO después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2025, fecha de cierre 31/12/2025
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Neutral, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 03/04/2026)
- Semáforo Infravalorada desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.