SP Group Aktie: fairer Wert
SPG.CODer faire Wert von SP Group liegt nach unserem Modell bei 90,99 €, der Kurs 32 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 70,00 € als günstig und über 129,99 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 89,31 € (Cashflow-Modell) und 92,68 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,2 %. Bei 8,2 % läge der faire Wert bei 83,20 €, bei 6,2 % bei 102,71 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (24,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,2 % erreicht. Abgezinst mit 7,2 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,2 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 1,01 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 89,31 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,2 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,2 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 34,75 Mio. € | fortgeschrieben mit 24,3 % | 0,9332 | 32,43 Mio. € |
| 2027 | 40,89 Mio. € | fortgeschrieben mit 17,7 % | 0,8708 | 35,61 Mio. € |
| 2028 | 46,21 Mio. € | fortgeschrieben mit 13,0 % | 0,8126 | 37,55 Mio. € |
| 2029 | 50,71 Mio. € | fortgeschrieben mit 9,8 % | 0,7583 | 38,46 Mio. € |
| 2030 | 54,5 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,5 % | 0,7077 | 38,57 Mio. € |
| 2031 | 57,71 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,9 % | 0,6604 | 38,11 Mio. € |
| 2032 | 60,46 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,8 % | 0,6163 | 37,26 Mio. € |
| 2033 | 62,87 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,0 % | 0,5751 | 36,15 Mio. € |
| 2034 | 65,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,4 % | 0,5367 | 34,9 Mio. € |
| 2035 | 67,01 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,5008 | 33,56 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 362,59 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,2 %) / (7,2 % − 2,2 %) | 1,37 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,5008) | 685,69 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 1,05 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 11,74 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 89,31 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 3,79 € |
| × 24,4 (KGV der Branche) | 92,68 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 90,99 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 7,4754 DKK)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 03.07.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.