Serviceware Aktie: fairer Wert
SJJ.DEDer faire Wert von Serviceware liegt nach unserem Modell bei 5,77 €, der Kurs 146 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 4,12 € als günstig und über 9,61 € als teuer (Unsicherheit hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 6,22 € (Cashflow-Modell) und 5,32 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt über beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,6 %. Bei 9,6 % läge der faire Wert bei 5,35 €, bei 7,6 % bei 6,35 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (31,3).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,1 % erreicht. Abgezinst mit 8,6 % (Zins der Staatsanleihe 2,1 % plus Beta 1,54 mal Risikoprämie 4,2 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 6,22 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 3,67 Mio. € | fortgeschrieben mit 10,3 % | 0,9204 | 3,37 Mio. € |
| 2027 | 3,95 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,8 % | 0,8471 | 3,35 Mio. € |
| 2028 | 4,19 Mio. € | fortgeschrieben mit 6,1 % | 0,7797 | 3,27 Mio. € |
| 2029 | 4,4 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,9 % | 0,7176 | 3,16 Mio. € |
| 2030 | 4,58 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,1 % | 0,6605 | 3,03 Mio. € |
| 2031 | 4,74 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,5 % | 0,6079 | 2,88 Mio. € |
| 2032 | 4,89 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,5595 | 2,73 Mio. € |
| 2033 | 5,02 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,5150 | 2,59 Mio. € |
| 2034 | 5,16 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,4740 | 2,44 Mio. € |
| 2035 | 5,28 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,5 % | 0,4362 | 2,3 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 29,13 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,1 %) / (8,6 % − 2,1 %) | 82,9 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4362) | 36,16 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 65,29 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 10,50 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 6,22 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,17 € |
| × 31,3 (KGV der Branche) | 5,32 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 5,77 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 30.11.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Schwach, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 09.01.2026)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.