Samse Aktie: fairer Wert
SAMS.PADer faire Wert von Samse liegt nach unserem Modell bei 228,16 €, der Kurs 50 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Mögliche WertfalleNach unserem Modell gilt der Kurs unter 190,13 € als günstig und über 285,19 € als teuer (Unsicherheit niedrig nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 202,22 € (Cashflow-Modell) und 254,09 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 11,3 %. Bei 12,3 % läge der faire Wert bei 217,60 €, bei 10,3 % bei 241,52 €.
Mögliche Wertfalle: günstig bewertet, aber schwaches Wachstum.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (26,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,8 % erreicht. Abgezinst mit 11,3 % (Zins der Staatsanleihe 2,8 % plus Beta 1,9 mal Risikoprämie 4,5 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 202,22 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 11,3 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 11,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 60,61 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,2 % | 0,8987 | 54,47 Mio. € |
| 2027 | 61,19 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,0 % | 0,8077 | 49,42 Mio. € |
| 2028 | 62,11 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,5 % | 0,7258 | 45,08 Mio. € |
| 2029 | 63,29 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,9 % | 0,6523 | 41,28 Mio. € |
| 2030 | 64,65 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,2 % | 0,5862 | 37,9 Mio. € |
| 2031 | 66,17 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,3 % | 0,5268 | 34,86 Mio. € |
| 2032 | 67,8 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,5 % | 0,4735 | 32,1 Mio. € |
| 2033 | 69,54 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,4255 | 29,59 Mio. € |
| 2034 | 71,37 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,3824 | 27,29 Mio. € |
| 2035 | 73,28 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,7 % | 0,3437 | 25,18 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 377,19 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,8 %) / (11,3 % − 2,8 %) | 886,94 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3437) | 304,82 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 682,01 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 3,37 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 202,22 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 9,61 € |
| × 26,4 (KGV der Branche) | 254,09 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 228,16 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 05.11.2026)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.