Park Hotels & Resorts Aktie: fairer Wert
PKDer faire Wert von Park Hotels & Resorts liegt nach unserem Modell bei 21,50 €, der Kurs 32 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 16,54 € als günstig und über 30,71 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 22,73 € (Cashflow-Modell) und 20,27 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 9,1 %. Bei 10,1 % läge der faire Wert bei 19,72 €, bei 8,1 % bei 24,11 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem FFO je Aktie mal dem mittleren Kurs/FFO der REIT-Branche (11,6). Bei REITs drücken Abschreibungen auf Gebäude den Gewinn, deshalb zählt der FFO statt des Gewinns, hier nach der Regel der Branche (Nareit) aus den Meldungen an die SEC: Gewinne aus Immobilienverkäufen sind abgezogen, soweit die Firma sie in den üblichen Posten meldet. Das Cashflow-Modell rechnet mit dem AFFO: operativer Cashflow minus Instandhaltung, geschätzt mit 5 % vom Umsatz, und minus Vorzugsdividenden. Neubauten und Zukäufe zählen dort nicht als laufende Kosten.
Cashflow-Modell über zehn Jahre auf den AFFO der letzten zwölf Monate: Er wächst 3 Jahre wie der Umsatz, den die Analysten schätzen, danach fortgeschrieben, bis das Wachstum 3,8 % erreicht (Zins der Staatsanleihe im Fünfjahresmittel). Abgezinst mit 9,1 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 1,19 mal Risikoprämie 4,5 %).
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 22,73 € je Aktie: der AFFO der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 9,1 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | AFFO | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 9,1 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 254,2 Mio. € | Schätzung, 5 Analysten | 0,9162 | 232,89 Mio. € |
| 2027 | 260,36 Mio. € | Schätzung, 5 Analysten | 0,8394 | 218,54 Mio. € |
| 2028 | 267,88 Mio. € | Schätzung, 2 Analysten | 0,7690 | 206 Mio. € |
| 2029 | 274,84 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,7045 | 193,64 Mio. € |
| 2030 | 283 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,0 % | 0,6455 | 182,67 Mio. € |
| 2031 | 292,13 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,2 % | 0,5914 | 172,76 Mio. € |
| 2032 | 302,08 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,4 % | 0,5418 | 163,67 Mio. € |
| 2033 | 312,76 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,5 % | 0,4964 | 155,25 Mio. € |
| 2034 | 324,09 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,6 % | 0,4548 | 147,39 Mio. € |
| 2035 | 336,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,7 % | 0,4166 | 140,01 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 1,81 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (9,1 % − 3,8 %) | 6,56 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4166) | 2,73 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 4,55 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 200,00 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 22,73 € |
| FFO je Aktie | 1,75 € |
| × 11,6 (Kurs/FFO der REIT-Branche) | 20,27 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 21,50 € |
Der AFFO wächst in den Jahren mit Schätzungen wie der Umsatz, den die Analysten erwarten. Gerechnet wird mit dem AFFO nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 22.05.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026, vorher Fair bewertet
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.