NCR Atleos Aktie: fairer Wert
NATLDer faire Wert von NCR Atleos liegt nach unserem Modell bei 61,37 €, der Kurs 29 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Mögliche WertfalleNach unserem Modell gilt der Kurs unter 43,83 € als günstig und über 102,28 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 23,66 € (Cashflow-Modell) und 99,07 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 12,7 %. Bei 13,7 % läge der faire Wert bei 60,22 €, bei 11,7 % bei 62,81 €.
Mögliche Wertfalle: günstig bewertet, aber hohes Risiko.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (31,3).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 12,7 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 1,99 mal Risikoprämie 4,5 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 23,66 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 12,7 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 12,7 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 191,2 Mio. € | fortgeschrieben mit −6,5 % | 0,8873 | 169,65 Mio. € |
| 2027 | 184,66 Mio. € | fortgeschrieben mit −3,4 % | 0,7873 | 145,38 Mio. € |
| 2028 | 182,36 Mio. € | fortgeschrieben mit −1,3 % | 0,6985 | 127,38 Mio. € |
| 2029 | 182,87 Mio. € | fortgeschrieben mit 0,3 % | 0,6198 | 113,34 Mio. € |
| 2030 | 185,32 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,3 % | 0,5499 | 101,91 Mio. € |
| 2031 | 189,19 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,1 % | 0,4879 | 92,31 Mio. € |
| 2032 | 194,13 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,6 % | 0,4329 | 84,05 Mio. € |
| 2033 | 199,91 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,0 % | 0,3841 | 76,79 Mio. € |
| 2034 | 206,38 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,2 % | 0,3408 | 70,34 Mio. € |
| 2035 | 213,42 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,4 % | 0,3024 | 64,54 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 1,05 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (12,7 % − 3,8 %) | 2,5 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3024) | 755,17 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 1,8 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 76,10 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 23,66 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 3,17 € |
| × 31,3 (KGV der Branche) | 99,07 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 61,37 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 06.02.2026)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.