Josef Manner & Comp. Aktie: fairer Wert
MAN.VIDer faire Wert von Josef Manner & Comp. liegt nach unserem Modell bei 125,74 €, der Kurs 19 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Leicht unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 89,82 € als günstig und über 209,57 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 178,21 € (Cashflow-Modell) und 73,28 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,6 %. Bei 8,6 % läge der faire Wert bei 110,48 €, bei 6,6 % bei 148,67 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (27,7).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,6 % erreicht. Abgezinst mit 7,6 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,6 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 178,21 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 13,33 Mio. € | fortgeschrieben mit 15,0 % | 0,9297 | 12,39 Mio. € |
| 2027 | 14,83 Mio. € | fortgeschrieben mit 11,3 % | 0,8644 | 12,82 Mio. € |
| 2028 | 16,12 Mio. € | fortgeschrieben mit 8,7 % | 0,8036 | 12,95 Mio. € |
| 2029 | 17,22 Mio. € | fortgeschrieben mit 6,8 % | 0,7471 | 12,87 Mio. € |
| 2030 | 18,18 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,6 % | 0,6946 | 12,63 Mio. € |
| 2031 | 19,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,7 % | 0,6458 | 12,29 Mio. € |
| 2032 | 19,79 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,0 % | 0,6004 | 11,88 Mio. € |
| 2033 | 20,5 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,6 % | 0,5582 | 11,45 Mio. € |
| 2034 | 21,18 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,3 % | 0,5190 | 10,99 Mio. € |
| 2035 | 21,83 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,1 % | 0,4825 | 10,53 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 120,8 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,6 %) / (7,6 % − 2,6 %) | 447,7 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4825) | 216,01 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 336,82 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 1,89 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 178,21 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 2,65 € |
| × 27,7 (KGV der Branche) | 73,28 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 125,74 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 09.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 13.06.2025)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.