Imperial Brands Aktie: fairer Wert
ITB.DEDer faire Wert von Imperial Brands liegt nach unserem Modell bei 80,05 €, der Kurs 56 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 57,18 € als günstig und über 133,41 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 118,70 € (Cashflow-Modell) und 41,39 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,8 %. Bei 9,8 % läge der faire Wert bei 70,06 €, bei 7,8 % bei 95,03 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (15,9).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 8,8 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 118,70 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,8 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 4,39 Mrd. € | fortgeschrieben mit 8,0 % | 0,9189 | 4,03 Mrd. € |
| 2027 | 4,68 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,7 % | 0,8445 | 3,95 Mrd. € |
| 2028 | 4,96 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,9 % | 0,7760 | 3,85 Mrd. € |
| 2029 | 5,22 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,2 % | 0,7131 | 3,72 Mrd. € |
| 2030 | 5,47 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,8 % | 0,6553 | 3,58 Mrd. € |
| 2031 | 5,71 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,5 % | 0,6022 | 3,44 Mrd. € |
| 2032 | 5,96 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,3 % | 0,5534 | 3,3 Mrd. € |
| 2033 | 6,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,2 % | 0,5085 | 3,16 Mrd. € |
| 2034 | 6,46 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,1 % | 0,4673 | 3,02 Mrd. € |
| 2035 | 6,72 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,0 % | 0,4295 | 2,89 Mrd. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 34,94 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (8,8 % − 3,8 %) | 139,49 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4295) | 59,91 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 94,84 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 799,00 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 118,70 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 2,60 € |
| × 15,9 (KGV der Branche) | 41,39 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 80,05 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 30.09.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 0,8360 £)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral seit 07.11.2026, vorher Stark
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.