Incap Aktie: fairer Wert
ICP1V.HEDer faire Wert von Incap liegt nach unserem Modell bei 19,77 €, der Kurs 52 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 15,21 € als günstig und über 28,25 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 17,35 € (Cashflow-Modell) und 22,20 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 9,4 %. Bei 10,4 % läge der faire Wert bei 18,60 €, bei 8,4 % bei 21,36 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (28,5).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,6 % erreicht. Abgezinst mit 9,4 % (Zins der Staatsanleihe 2,6 % plus Beta 1,48 mal Risikoprämie 4,6 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 17,35 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 9,4 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 9,4 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 24,4 Mio. € | fortgeschrieben mit 22,4 % | 0,9140 | 22,3 Mio. € |
| 2027 | 28,41 Mio. € | fortgeschrieben mit 16,5 % | 0,8354 | 23,74 Mio. € |
| 2028 | 31,91 Mio. € | fortgeschrieben mit 12,3 % | 0,7635 | 24,36 Mio. € |
| 2029 | 34,91 Mio. € | fortgeschrieben mit 9,4 % | 0,6979 | 24,36 Mio. € |
| 2030 | 37,48 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,4 % | 0,6379 | 23,91 Mio. € |
| 2031 | 39,7 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,9 % | 0,5830 | 23,15 Mio. € |
| 2032 | 41,67 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,9 % | 0,5329 | 22,2 Mio. € |
| 2033 | 43,44 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,3 % | 0,4870 | 21,16 Mio. € |
| 2034 | 45,07 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,8 % | 0,4452 | 20,06 Mio. € |
| 2035 | 46,61 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,4 % | 0,4069 | 18,96 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 224,2 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,6 %) / (9,4 % − 2,6 %) | 704,48 Mio. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4069) | 286,63 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 510,83 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 29,45 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 17,35 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,78 € |
| × 28,5 (KGV der Branche) | 22,20 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 19,77 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 30.10.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 13.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.