Holcim Aktie: fairer Wert
HOLN.SWDer faire Wert von Holcim liegt nach unserem Modell bei 42,47 €, der Kurs 92 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 32,67 € als günstig und über 60,67 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 5,6 %. Bei 6,6 % läge der faire Wert bei 35,54 €, bei 4,6 % bei 52,85 €.
Woher die Zahl kommt
Allein aus dem Cashflow-Modell; der Gewinn stammt zum großen Teil aus aufgegebenen Geschäftsbereichen, deshalb gibt es keinen Branchenwert.
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 0,6 % erreicht. Abgezinst mit 5,6 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 0,6 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 1,11 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 42,47 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 5,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 5,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1,38 Mrd. € | fortgeschrieben mit −7,6 % | 0,9470 | 1,31 Mrd. € |
| 2027 | 1,31 Mrd. € | fortgeschrieben mit −5,1 % | 0,8968 | 1,18 Mrd. € |
| 2028 | 1,27 Mrd. € | fortgeschrieben mit −3,4 % | 0,8492 | 1,08 Mrd. € |
| 2029 | 1,24 Mrd. € | fortgeschrieben mit −2,2 % | 0,8042 | 997,41 Mio. € |
| 2030 | 1,22 Mrd. € | fortgeschrieben mit −1,4 % | 0,7615 | 931,62 Mio. € |
| 2031 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit −0,8 % | 0,7211 | 875,37 Mio. € |
| 2032 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit −0,4 % | 0,6829 | 825,94 Mio. € |
| 2033 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit −0,1 % | 0,6467 | 781,56 Mio. € |
| 2034 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit 0,1 % | 0,6124 | 741,06 Mio. € |
| 2035 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit 0,3 % | 0,5799 | 703,66 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 9,42 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 0,6 %) / (5,6 % − 0,6 %) | 24,41 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,5799) | 14,16 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 23,58 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 555,18 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 42,47 € |
| Fairer Wert (allein aus dem Cashflow-Modell) | 42,47 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 0,9232 CHF)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 27.10.2026)
- Ampel Überbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.