Eurohold Bulgaria AD Aktie: fairer Wert
EHG.WADer faire Wert von Eurohold Bulgaria AD liegt nach unserem Modell bei 4,74 €, der Kurs 21 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Leicht unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 3,16 € als günstig und über 9,48 € als teuer (Unsicherheit sehr hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 7,85 € (Cashflow-Modell) und 1,63 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,9 %. Bei 9,9 % läge der faire Wert bei 4,07 €, bei 7,9 % bei 5,75 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (19,7).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 8,9 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 0,8 mal Risikoprämie 6,3 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 7,85 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,9 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,9 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 341,67 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 19,2 % | 0,9185 | 313,84 Mio. BGN |
| 2027 | 391,55 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 14,6 % | 0,8437 | 330,35 Mio. BGN |
| 2028 | 436,06 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 11,4 % | 0,7750 | 337,93 Mio. BGN |
| 2029 | 475,77 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 9,1 % | 0,7118 | 338,66 Mio. BGN |
| 2030 | 511,56 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 7,5 % | 0,6538 | 334,47 Mio. BGN |
| 2031 | 544,38 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 6,4 % | 0,6006 | 326,93 Mio. BGN |
| 2032 | 575,09 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 5,6 % | 0,5516 | 317,23 Mio. BGN |
| 2033 | 604,4 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 5,1 % | 0,5067 | 306,24 Mio. BGN |
| 2034 | 632,91 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 4,7 % | 0,4654 | 294,55 Mio. BGN |
| 2035 | 661,07 Mio. BGN | fortgeschrieben mit 4,5 % | 0,4275 | 282,6 Mio. BGN |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 3,18 Mrd. BGN |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (8,9 % − 3,8 %) | 13,62 Mrd. BGN |
| Barwert des Endwerts (× 0,4275) | 5,82 Mrd. BGN |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 9 Mrd. BGN |
| Aktien (verwässert) | 260,44 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 34,58 BGN |
| Je Aktie an der Börse (umgerechnet ÷ 4,4) | 7,85 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,08 € |
| × 19,7 (KGV der Branche) | 1,63 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 4,74 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 4,4038 PLN)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 30.05.2025)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.