Constellation Software Aktie: fairer Wert
CSU.TODer faire Wert von Constellation Software liegt nach unserem Modell bei 1.993,34 €, der Kurs 11 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Fair bewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 1.423,82 € als günstig und über 3.322,24 € als teuer (Unsicherheit hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 2.669,82 € (Cashflow-Modell) und 1.316,87 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 9,7 %. Bei 10,7 % läge der faire Wert bei 1.793,37 €, bei 8,7 % bei 2.275,88 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (32,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 9,7 % (Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus Beta 1,39 mal Risikoprämie 4,2 %); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 2.669,82 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 9,7 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 9,7 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2,69 Mrd. € | fortgeschrieben mit 15,5 % | 0,9116 | 2,45 Mrd. € |
| 2027 | 3,01 Mrd. € | fortgeschrieben mit 12,0 % | 0,8310 | 2,5 Mrd. € |
| 2028 | 3,3 Mrd. € | fortgeschrieben mit 9,5 % | 0,7576 | 2,5 Mrd. € |
| 2029 | 3,55 Mrd. € | fortgeschrieben mit 7,8 % | 0,6906 | 2,45 Mrd. € |
| 2030 | 3,79 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,6 % | 0,6295 | 2,38 Mrd. € |
| 2031 | 4,01 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,8 % | 0,5739 | 2,3 Mrd. € |
| 2032 | 4,22 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,2 % | 0,5232 | 2,21 Mrd. € |
| 2033 | 4,42 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,8 % | 0,4769 | 2,11 Mrd. € |
| 2034 | 4,62 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,5 % | 0,4348 | 2,01 Mrd. € |
| 2035 | 4,81 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,3 % | 0,3963 | 1,91 Mrd. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 22,81 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (9,7 % − 3,8 %) | 85,2 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3963) | 33,77 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 56,58 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 21,19 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 2.669,82 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 40,61 € |
| × 32,4 (KGV der Branche) | 1.316,87 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 1.993,34 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,5789 CA$, 1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 02.10.2026)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.