Chunghwa Telecom Aktie: fairer Wert
CHTDer faire Wert von Chunghwa Telecom liegt nach unserem Modell bei 31,14 €, der Kurs 42 % darüber.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Leicht überbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 22,24 € als günstig und über 51,89 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 42,63 € (Cashflow-Modell) und 19,64 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt über beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 8,8 %. Bei 9,8 % läge der faire Wert bei 27,53 €, bei 7,8 % bei 36,55 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (16,3).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 3,8 % erreicht. Abgezinst mit 8,8 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 3,8 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 42,63 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 8,8 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 8,8 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 1,46 Mrd. € | fortgeschrieben mit 10,5 % | 0,9189 | 1,35 Mrd. € |
| 2027 | 1,59 Mrd. € | fortgeschrieben mit 8,5 % | 0,8443 | 1,34 Mrd. € |
| 2028 | 1,7 Mrd. € | fortgeschrieben mit 7,1 % | 0,7758 | 1,32 Mrd. € |
| 2029 | 1,81 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,1 % | 0,7129 | 1,29 Mrd. € |
| 2030 | 1,91 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,4 % | 0,6550 | 1,25 Mrd. € |
| 2031 | 2 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,0 % | 0,6019 | 1,2 Mrd. € |
| 2032 | 2,09 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,6 % | 0,5530 | 1,16 Mrd. € |
| 2033 | 2,18 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,4 % | 0,5082 | 1,11 Mrd. € |
| 2034 | 2,28 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,2 % | 0,4669 | 1,06 Mrd. € |
| 2035 | 2,37 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,1 % | 0,4291 | 1,02 Mrd. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 12,09 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 3,8 %) / (8,8 % − 3,8 %) | 49,2 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4291) | 21,11 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 33,21 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 778,87 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 42,63 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 1,20 € |
| × 16,3 (KGV der Branche) | 19,64 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 31,14 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $, 1 € = 36,4011 NT$)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 31.01.2013)
- Ampel Fair bewertet seit 07.11.2026, vorher Überbewertet
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.