Codere Online Luxembourg Aktie: fairer Wert
CDRODer faire Wert von Codere Online Luxembourg liegt nach unserem Modell bei 11,07 €, der Kurs 30 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 7,91 € als günstig und über 18,45 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 19,88 € (Cashflow-Modell) und 2,26 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,5 %. Bei 8,5 % läge der faire Wert bei 9,30 €, bei 6,5 % bei 13,75 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (17,7).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,5 % erreicht. Abgezinst mit 7,5 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,5 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 19,88 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,5 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,5 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 22,85 Mio. € | fortgeschrieben mit 40,1 % | 0,9304 | 21,26 Mio. € |
| 2027 | 29,43 Mio. € | fortgeschrieben mit 28,8 % | 0,8657 | 25,48 Mio. € |
| 2028 | 35,58 Mio. € | fortgeschrieben mit 20,9 % | 0,8054 | 28,66 Mio. € |
| 2029 | 41,05 Mio. € | fortgeschrieben mit 15,4 % | 0,7494 | 30,76 Mio. € |
| 2030 | 45,77 Mio. € | fortgeschrieben mit 11,5 % | 0,6972 | 31,91 Mio. € |
| 2031 | 49,8 Mio. € | fortgeschrieben mit 8,8 % | 0,6487 | 32,3 Mio. € |
| 2032 | 53,24 Mio. € | fortgeschrieben mit 6,9 % | 0,6035 | 32,13 Mio. € |
| 2033 | 56,21 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,6 % | 0,5615 | 31,56 Mio. € |
| 2034 | 58,82 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,7 % | 0,5225 | 30,73 Mio. € |
| 2035 | 61,17 Mio. € | fortgeschrieben mit 4,0 % | 0,4861 | 29,73 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 294,53 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,5 %) / (7,5 % − 2,5 %) | 1,25 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4861) | 609,44 Mio. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 903,96 Mio. € |
| Aktien (verwässert) | 45,47 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 19,88 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,13 € |
| × 17,7 (KGV der Branche) | 2,26 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 11,07 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 1,1081 $)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark seit 12.11.2026, vorher Neutral
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.