Apg Sga Aktie: fairer Wert
APGN.SWDer faire Wert von Apg Sga liegt nach unserem Modell bei 370,84 €, der Kurs 40 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 264,89 € als günstig und über 618,07 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 532,90 € (Cashflow-Modell) und 208,79 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 5,6 %. Bei 6,6 % läge der faire Wert bei 323,85 €, bei 4,6 % bei 441,54 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (19,2).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 0,6 % erreicht. Abgezinst mit 5,6 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 0,6 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 1,05 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 532,90 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 5,6 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 5,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 47,61 Mio. € | fortgeschrieben mit 28,3 % | 0,9470 | 45,08 Mio. € |
| 2027 | 57,13 Mio. € | fortgeschrieben mit 20,0 % | 0,8968 | 51,23 Mio. € |
| 2028 | 65,23 Mio. € | fortgeschrieben mit 14,2 % | 0,8492 | 55,39 Mio. € |
| 2029 | 71,82 Mio. € | fortgeschrieben mit 10,1 % | 0,8042 | 57,76 Mio. € |
| 2030 | 77,03 Mio. € | fortgeschrieben mit 7,2 % | 0,7615 | 58,66 Mio. € |
| 2031 | 81,08 Mio. € | fortgeschrieben mit 5,3 % | 0,7211 | 58,47 Mio. € |
| 2032 | 84,21 Mio. € | fortgeschrieben mit 3,9 % | 0,6829 | 57,51 Mio. € |
| 2033 | 86,64 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,9 % | 0,6467 | 56,03 Mio. € |
| 2034 | 88,55 Mio. € | fortgeschrieben mit 2,2 % | 0,6124 | 54,22 Mio. € |
| 2035 | 90,07 Mio. € | fortgeschrieben mit 1,7 % | 0,5799 | 52,23 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 546,59 Mio. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 0,6 %) / (5,6 % − 0,6 %) | 1,81 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,5799) | 1,05 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 1,6 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 3,00 Mio. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 532,90 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 10,87 € |
| × 19,2 (KGV der Branche) | 208,79 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 370,84 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 0,9232 CHF)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 18.09.2026)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.