Wanguo Gold Group Aktie: fairer Wert
3939.HKDer faire Wert von Wanguo Gold Group liegt nach unserem Modell bei 2,35 €, der Kurs 39 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 1,56 € als günstig und über 4,69 € als teuer (Unsicherheit sehr hoch nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 4,24 € (Cashflow-Modell) und 0,45 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,3 %. Bei 8,3 % läge der faire Wert bei 1,94 €, bei 6,3 % bei 2,96 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (18,5).
Cashflow-Modell über zehn Jahre: 3 Jahre aus den Schätzungen der Analysten, danach fortgeschrieben, bis das Wachstum 2,3 % erreicht (Zins der Staatsanleihe im Fünfjahresmittel). Abgezinst mit 7,3 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,3 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,84 mal Risikoprämie ergäbe weniger).
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 4,24 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,3 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 144,37 Mio. € | Schätzung, 3 Analysten | 0,9319 | 134,54 Mio. € |
| 2027 | 253,13 Mio. € | Schätzung, 3 Analysten | 0,8684 | 219,82 Mio. € |
| 2028 | 427,64 Mio. € | Schätzung, 4 Analysten | 0,8092 | 346,06 Mio. € |
| 2029 | 597,37 Mio. € | fortgeschrieben mit 39,7 % | 0,7541 | 450,49 Mio. € |
| 2030 | 767,48 Mio. € | fortgeschrieben mit 28,5 % | 0,7027 | 539,34 Mio. € |
| 2031 | 925,78 Mio. € | fortgeschrieben mit 20,6 % | 0,6549 | 606,27 Mio. € |
| 2032 | 1,07 Mrd. € | fortgeschrieben mit 15,1 % | 0,6103 | 650,46 Mio. € |
| 2033 | 1,19 Mrd. € | fortgeschrieben mit 11,3 % | 0,5687 | 674,56 Mio. € |
| 2034 | 1,29 Mrd. € | fortgeschrieben mit 8,6 % | 0,5300 | 682,62 Mio. € |
| 2035 | 1,37 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,7 % | 0,4939 | 678,79 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 4,98 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,3 %) / (7,3 % − 2,3 %) | 28,12 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4939) | 13,89 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 18,87 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 4,45 Mrd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 4,24 € |
| Gewinn je Aktie bei mittlerer Nettomarge (Median der letzten zehn Geschäftsjahre auf den Umsatz der letzten zwölf Monate) | 0,02 € |
| × 18,5 (KGV der Branche) | 0,45 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 2,35 € |
Der Gewinn steht auf einem Zyklushoch. Deshalb ist der freie Cashflow jedes Jahres die mittlere Marge der letzten zehn Geschäftsjahre mal dem Umsatz, in den Jahren mit Schätzungen mal dem geschätzten Umsatz. Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 8,7298 HK$, 1 € = 7,3891 CN¥)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Stark, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 30.09.2023)
- Ampel Unterbewertet seit 13.11.2026, vorher Fair bewertet
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.