China Mengniu Dairy Aktie: fairer Wert
2319.HKDer faire Wert von China Mengniu Dairy liegt nach unserem Modell bei 3,48 €, der Kurs 28 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Leicht unterbewertetSchlusskurs vom 12.11.2026, mit ihm rechnet der Tageswert.
Nach unserem Modell gilt der Kurs unter 2,48 € als günstig und über 5,79 € als teuer (Unsicherheit hoch, der eine Teilwert des fairen Werts ist mehr als doppelt so hoch wie der andere).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 5,38 € (Cashflow-Modell) und 1,57 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 7,3 %. Bei 8,3 % läge der faire Wert bei 3,02 €, bei 6,3 % bei 4,17 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (24,4).
Cashflow-Modell über zehn Jahre aus dem geglätteten freien Cashflow und seinem bisherigen Wachstum, bis es 2,3 % erreicht. Abgezinst mit 7,3 % (Untergrenze: Zins der Staatsanleihe 2,3 % plus 5 Prozentpunkte, denn Beta 0,8 mal Risikoprämie ergäbe weniger); Analystenschätzungen lagen nicht vor.
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 5,38 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 7,3 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 7,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 834,14 Mio. € | fortgeschrieben mit 14,2 % | 0,9319 | 777,31 Mio. € |
| 2027 | 922,92 Mio. € | fortgeschrieben mit 10,6 % | 0,8684 | 801,47 Mio. € |
| 2028 | 998,09 Mio. € | fortgeschrieben mit 8,1 % | 0,8092 | 807,7 Mio. € |
| 2029 | 1,06 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,4 % | 0,7541 | 800,8 Mio. € |
| 2030 | 1,12 Mrd. € | fortgeschrieben mit 5,2 % | 0,7027 | 784,82 Mio. € |
| 2031 | 1,16 Mrd. € | fortgeschrieben mit 4,3 % | 0,6549 | 762,89 Mio. € |
| 2032 | 1,21 Mrd. € | fortgeschrieben mit 3,7 % | 0,6103 | 737,3 Mio. € |
| 2033 | 1,25 Mrd. € | fortgeschrieben mit 3,3 % | 0,5687 | 709,69 Mio. € |
| 2034 | 1,29 Mrd. € | fortgeschrieben mit 3,0 % | 0,5300 | 681,16 Mio. € |
| 2035 | 1,32 Mrd. € | fortgeschrieben mit 2,8 % | 0,4939 | 652,47 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 7,52 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,3 %) / (7,3 % − 2,3 %) | 27,03 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,4939) | 13,35 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 20,87 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 3,88 Mrd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 5,38 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,06 € |
| × 24,4 (KGV der Branche) | 1,57 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 3,48 € |
Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 13.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 8,7298 HK$, 1 € = 7,3891 CN¥)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 09.01.2026)
- Ampel Fair bewertet seit 13.11.2026, vorher Unterbewertet
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.