XCMG Construction Machinery Aktie: fairer Wert
000425.SZDer faire Wert von XCMG Construction Machinery liegt nach unserem Modell bei 1,66 €, der Kurs 47 % darunter.
Der faire Wert ist eine Schätzung aus unserem Modell, kein Kursziel.
Tageswert vom 13.11.2026
Bewertungsampel
Deutlich unterbewertetNach unserem Modell gilt der Kurs unter 1,28 € als günstig und über 2,37 € als teuer (Unsicherheit mittel nach der Kursschwankung im letzten Jahr).
Die zwei Teilwerte des fairen Werts liegen bei 1,68 € (Cashflow-Modell) und 1,64 € (Branchenvergleich), ihr Abstand zeigt die Unsicherheit der Schätzung. Der Kurs liegt unter beiden.
Gerechnet mit Eigenkapitalkosten von 10,4 %. Bei 11,4 % läge der faire Wert bei 1,55 €, bei 9,4 % bei 1,80 €.
Woher die Zahl kommt
Halb aus dem Cashflow-Modell, halb aus dem Gewinn mal dem KGV der Branche (22,8).
Cashflow-Modell über zehn Jahre: 3 Jahre aus den Schätzungen der Analysten, danach fortgeschrieben, bis das Wachstum 2,3 % erreicht (Zins der Staatsanleihe im Fünfjahresmittel). Abgezinst mit 10,4 % (Zins der Staatsanleihe 2,3 % plus Beta 1,57 mal Risikoprämie 5,1 %).
Mit eigenen Annahmen rechnenDie Rechnung Schritt für Schritt
Mit diesen Zahlen kommt das Cashflow-Modell auf 1,68 € je Aktie: der freie Cashflow der nächsten zehn Jahre, jedes Jahr mit 10,4 % auf heute abgezinst, dazu der Endwert für die Zeit danach. Die Tabelle erklärt die Rechnung, eine Empfehlung ist sie nicht.
Rechnung als Tabelle
| Jahr | Freier Cashflow | Quelle | Abzinsungsfaktor | Barwert (abgezinst mit 10,4 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 342,46 Mio. € | Schätzung, 2 Analysten | 0,9058 | 310,21 Mio. € |
| 2027 | 606,87 Mio. € | Schätzung, 5 Analysten | 0,8205 | 497,96 Mio. € |
| 2028 | 887,31 Mio. € | Schätzung, 2 Analysten | 0,7433 | 659,52 Mio. € |
| 2029 | 1,19 Mrd. € | fortgeschrieben mit 34,1 % | 0,6733 | 800,98 Mio. € |
| 2030 | 1,48 Mrd. € | fortgeschrieben mit 24,5 % | 0,6099 | 903,65 Mio. € |
| 2031 | 1,75 Mrd. € | fortgeschrieben mit 17,9 % | 0,5525 | 964,87 Mio. € |
| 2032 | 1,98 Mrd. € | fortgeschrieben mit 13,2 % | 0,5004 | 989,43 Mio. € |
| 2033 | 2,17 Mrd. € | fortgeschrieben mit 9,9 % | 0,4533 | 985,32 Mio. € |
| 2034 | 2,34 Mrd. € | fortgeschrieben mit 7,6 % | 0,4106 | 960,81 Mio. € |
| 2035 | 2,48 Mrd. € | fortgeschrieben mit 6,1 % | 0,3720 | 922,97 Mio. € |
| Schritt | Wert |
|---|---|
| Summe der Barwerte (zehn Jahre) | 8 Mrd. € |
| Endwert: Cashflow 2035 × (1 + 2,3 %) / (10,4 % − 2,3 %) | 31,4 Mrd. € |
| Barwert des Endwerts (× 0,3720) | 11,68 Mrd. € |
| Eigenkapitalwert (Summe plus Barwert des Endwerts) | 19,68 Mrd. € |
| Aktien (verwässert) | 11,71 Mrd. |
| Wert je Aktie (Eigenkapitalwert durch Aktien) | 1,68 € |
| Gewinn je Aktie der letzten zwölf Monate | 0,07 € |
| × 22,8 (KGV der Branche) | 1,64 € |
| Fairer Wert (Mittel aus beiden Teilen) | 1,66 € |
In den Jahren mit Schätzungen leitet das Modell den freien Cashflow aus dem geschätzten Gewinn und Umsatz ab, weil für den Cashflow selbst keine Schätzungen vorliegen. Gerechnet wird mit dem freien Cashflow nach Zinsen, der den Aktionären zusteht, abgezinst mit den Eigenkapitalkosten. Eine Nettoverschuldung wird deshalb nicht mehr abgezogen.
Datenstand und Quellen
- Score
- Tageswert vom 13.11.2026, nächtlich neu gerechnet
- Kurs
- Schlusskurs vom 12.11.2026
- Letzter Jahresabschluss
- Geschäftsjahr 2025, Stichtag 31.12.2025
- Währung
- Beträge in Euro, umgerechnet mit dem EZB-Referenzkurs vom 12.11.2026 (1 € = 7,3891 CN¥)
- Quelle
- Abschlüsse, Kennzahlen und Kurse von Financial Modeling Prep (FMP), aus den Berichten des Unternehmens. Score und fairer Wert rechnet MEQIRI daraus selbst.
Pflichtangaben zu dieser Bewertung
- ; Zeithorizont rund 12 Monate
- Stufe Neutral, veröffentlicht seit 07.11.2026 (im Score-Verlauf seit 31.03.2023)
- Ampel Unterbewertet seit 07.11.2026
- Tagesschlusskurse, Kennzahlen bis zu 24 Stunden zwischengespeichert
- Score und fairer Wert sind Schätzungen aus einem offengelegten Modell, keine Tatsachen und kein Kursziel.
- Erstellt von der SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), verantwortlich Sven Brostmeyer, Geschäftsführer, automatisch nach dem offengelegten Modell.
- Keine Anlageberatung. Verluste bis zum Totalverlust sind möglich. Persönliche Umstände werden nicht berücksichtigt.