Acciones de Ermenegildo Zegna: valor razonable
ZGNSegún nuestro modelo, el valor razonable de Ermenegildo Zegna es de 6,78 €, y la cotización está un 81 % por encima.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Claramente sobrevaloradaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 4,84 € y cara por encima de 11,30 € (incertidumbre alta, según la volatilidad de la cotización en el último año).
Las dos partes del valor razonable son 7,86 € (modelo de flujo de caja) y 5,70 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está por encima de ambas.
Calculado con un coste de los fondos propios del 10,6 %. Con un 11,6 %, el valor razonable sería de 6,35 €, y con un 9,6 %, de 7,35 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del beneficio multiplicado por el PER del sector (19,6).
Modelo de flujos de caja a diez años: 4 años a partir de las estimaciones de los analistas y después proyectado hasta que el crecimiento llega al 3,5 % (rentabilidad del bono soberano, media de cinco años). Descontado al 10,6 % (rentabilidad del bono soberano 3,5 % más beta 1,06 por una prima de riesgo del 6,7 %).
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 7,86 € por acción: el flujo de caja libre de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 10,6 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | Flujo de caja libre | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 10,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 203,81 mill. € | Estimación, 8 analistas | 0,9040 | 184,25 mill. € |
| 2027 | 247,28 mill. € | Estimación, 9 analistas | 0,8173 | 202,09 mill. € |
| 2028 | 280,14 mill. € | Estimación, 8 analistas | 0,7388 | 206,97 mill. € |
| 2029 | 157,24 mill. € | Estimación, 5 analistas | 0,6679 | 105,02 mill. € |
| 2030 | 158,47 mill. € | proyectado al 0,8 % | 0,6038 | 95,69 mill. € |
| 2031 | 161,01 mill. € | proyectado al 1,6 % | 0,5459 | 87,89 mill. € |
| 2032 | 164,51 mill. € | proyectado al 2,2 % | 0,4935 | 81,18 mill. € |
| 2033 | 168,75 mill. € | proyectado al 2,6 % | 0,4461 | 75,28 mill. € |
| 2034 | 173,57 mill. € | proyectado al 2,9 % | 0,4033 | 70 mill. € |
| 2035 | 178,87 mill. € | proyectado al 3,1 % | 0,3646 | 65,21 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 1.174 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2035 × (1 + 3,5 %) / (10,6 % − 3,5 %) | 2.605 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,3646) | 949,85 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 2.123 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 270,24 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 7,86 € |
| Beneficio por acción de los últimos doce meses | 0,29 € |
| × 19,6 (PER del sector) | 5,70 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 6,78 € |
En los años con estimaciones, el modelo deriva el flujo de caja libre del beneficio y los ingresos estimados, porque no hay estimaciones del propio flujo de caja. El cálculo usa el flujo de caja libre después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2025, fecha de cierre 31/12/2025
- Divisa
- Importes en euros, convertidos al tipo de cambio de referencia del BCE del 12/11/2026 (1 € = 1,1081 US$)
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Neutral, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 30/04/2023)
- Semáforo Sobrevalorada desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.