Acciones de SL Green Realty: dividendo

Los importes de los últimos 12 meses y los pagados en el ejercicio 2025 difieren si la empresa ha subido o recortado el dividendo desde entonces.

En las inmobiliarias cotizadas (REIT) lo que cuenta es el flujo que genera la actividad ordinaria (FFO y AFFO). El PER y la tasa de reparto sobre el beneficio dicen aquí poco, porque las amortizaciones de los inmuebles reducen el beneficio. Por eso la tasa de arriba se refiere al flujo de caja libre.

En las inmobiliarias cotizadas (REIT), las amortizaciones de los edificios reducen el beneficio, aunque los edificios rara vez pierden valor. Por eso lo habitual es usar el FFO (funds from operations), calculado aquí de forma aproximada como beneficio más amortizaciones; no se descuentan las plusvalías y minusvalías por ventas ni los deterioros. Medidos sobre el beneficio, la tasa de reparto, el PER y el PEG parecen por ello más altos de lo que corresponde a su capacidad de generar beneficios. Solo mostramos el FFO cuando las amortizaciones son relevantes y la cifra encaja con el flujo de caja operativo, es decir, no en los REIT que contabilizan sus inmuebles a valor de mercado: en ellos, el beneficio incluye los cambios de valor de los inmuebles. Para el valor razonable de los REIT estadounidenses cuenta, en cambio, el FFO según la regla del sector a partir de los informes presentados ante la SEC: en ellos se restan las plusvalías por venta de inmuebles, en la medida en que la empresa las declare en las partidas habituales.