Acciones de International Business Machines: valor razonable
IBMSegún nuestro modelo, el valor razonable de International Business Machines es de 193,24 €, y la cotización está un 14 % por encima.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Valoración correctaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 138,03 € y cara por encima de 322,07 € (incertidumbre alta, según la volatilidad de la cotización en el último año).
Las dos partes del valor razonable son 188,23 € (modelo de flujo de caja) y 198,25 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está algo por encima de ambas partes, y con la volatilidad de la acción eso todavía cuenta como valoración correcta.
Calculado con un coste de los fondos propios del 9,2 %. Con un 10,2 %, el valor razonable sería de 179,64 €, y con un 8,2 %, de 213,00 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del beneficio multiplicado por el PER del sector (18,8).
Modelo de flujos de caja a diez años: 5 años a partir de las estimaciones de los analistas y después proyectado hasta que el crecimiento llega al 3,8 % (rentabilidad del bono soberano, media de cinco años). Descontado al 9,2 % (rentabilidad del bono soberano 3,8 % más beta 1,2 por una prima de riesgo del 4,5 %).
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 188,23 € por acción: el flujo de caja libre de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 9,2 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | Flujo de caja libre | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 9,2 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 12.995 mill. € | Estimación, 13 analistas | 0,9158 | 11.901 mill. € |
| 2027 | 13.840 mill. € | Estimación, 14 analistas | 0,8387 | 11.608 mill. € |
| 2028 | 15.061 mill. € | Estimación, 7 analistas | 0,7681 | 11.568 mill. € |
| 2029 | 14.710 mill. € | Estimación, 2 analistas | 0,7034 | 10.348 mill. € |
| 2030 | 11.002 mill. € | Estimación, 4 analistas | 0,6442 | 7.087 mill. € |
| 2031 | 11.085 mill. € | proyectado al 0,8 % | 0,5900 | 6.540 mill. € |
| 2032 | 11.272 mill. € | proyectado al 1,7 % | 0,5403 | 6.090 mill. € |
| 2033 | 11.534 mill. € | proyectado al 2,3 % | 0,4948 | 5.707 mill. € |
| 2034 | 11.854 mill. € | proyectado al 2,8 % | 0,4532 | 5.372 mill. € |
| 2035 | 12.221 mill. € | proyectado al 3,1 % | 0,4150 | 5.072 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 81.292 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2035 × (1 + 3,8 %) / (9,2 % − 3,8 %) | 236.606 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,4150) | 98.193 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 179.485 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 953,52 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 188,23 € |
| Beneficio por acción de los últimos doce meses | 10,56 € |
| × 18,8 (PER del sector) | 198,25 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 193,24 € |
En los años con estimaciones, el modelo deriva el flujo de caja libre del beneficio y los ingresos estimados, porque no hay estimaciones del propio flujo de caja. El cálculo usa el flujo de caja libre después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2025, fecha de cierre 31/12/2025
- Divisa
- Importes en euros, convertidos al tipo de cambio de referencia del BCE del 12/11/2026 (1 € = 1,1081 US$)
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Neutral, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 31/05/2023)
- Semáforo Valoración correcta desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.