Acciones de Heineken: valor razonable
HEIA.ASSegún nuestro modelo, el valor razonable de Heineken es de 109,40 €, y la cotización está un 23 % por debajo.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Ligeramente infravaloradaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 78,15 € y cara por encima de 182,34 € (incertidumbre alta, una parte del valor razonable es más del doble que la otra).
Las dos partes del valor razonable son 162,60 € (modelo de flujo de caja) y 56,21 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación.
Calculado con un coste de los fondos propios del 7,3 %. Con un 8,3 %, el valor razonable sería de 94,98 €, y con un 6,3 %, de 131,12 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del beneficio multiplicado por el PER del sector (13,6).
Modelo de flujos de caja a diez años: 5 años a partir de las estimaciones de los analistas y después proyectado hasta que el crecimiento llega al 2,3 % (rentabilidad del bono soberano, media de cinco años). Descontado al 7,3 % (límite inferior: rentabilidad del bono soberano 2,3 % más 5 puntos porcentuales, porque beta 0,8 por la prima de riesgo daría menos).
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 162,60 € por acción: el flujo de caja libre de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 7,3 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | Flujo de caja libre | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 7,3 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2.879 mill. € | Estimación, 16 analistas | 0,9319 | 2.683 mill. € |
| 2027 | 3.091 mill. € | Estimación, 16 analistas | 0,8684 | 2.684 mill. € |
| 2028 | 3.297 mill. € | Estimación, 11 analistas | 0,8092 | 2.668 mill. € |
| 2029 | 3.995 mill. € | Estimación, 4 analistas | 0,7541 | 3.013 mill. € |
| 2030 | 4.509 mill. € | Estimación, 4 analistas | 0,7027 | 3.168 mill. € |
| 2031 | 4.875 mill. € | proyectado al 8,1 % | 0,6549 | 3.193 mill. € |
| 2032 | 5.186 mill. € | proyectado al 6,4 % | 0,6103 | 3.165 mill. € |
| 2033 | 5.453 mill. € | proyectado al 5,2 % | 0,5687 | 3.101 mill. € |
| 2034 | 5.688 mill. € | proyectado al 4,3 % | 0,5300 | 3.014 mill. € |
| 2035 | 5.899 mill. € | proyectado al 3,7 % | 0,4939 | 2.913 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 29.603 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2035 × (1 + 2,3 %) / (7,3 % − 2,3 %) | 120.705 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,4939) | 59.611 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 89.213 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 548,67 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 162,60 € |
| Beneficio por acción de los últimos doce meses | 4,13 € |
| × 13,6 (PER del sector) | 56,21 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 109,40 € |
En los años con estimaciones, el modelo deriva el flujo de caja libre del beneficio y los ingresos estimados, porque no hay estimaciones del propio flujo de caja. El cálculo usa el flujo de caja libre después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2025, fecha de cierre 31/12/2025
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Fuerte, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 04/11/2026)
- Semáforo Valoración correcta desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.