Acciones de Fortum: valor razonable
FORTUM.HESegún nuestro modelo, el valor razonable de Fortum es de 26,50 €, y la cotización está un 12 % por debajo.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Valoración correctaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 20,38 € y cara por encima de 37,85 € (incertidumbre media, según la volatilidad de la cotización en el último año).
Las dos partes del valor razonable son 24,47 € (modelo de flujo de caja) y 28,53 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está algo por debajo de ambas partes, y con la volatilidad de la acción eso todavía cuenta como valoración correcta.
Calculado con un coste de los fondos propios del 7,6 %. Con un 8,6 %, el valor razonable sería de 24,29 €, y con un 6,6 %, de 29,83 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del beneficio multiplicado por el PER del sector (31,7).
Modelo de flujos de caja a diez años: 5 años a partir de las estimaciones de los analistas y después proyectado hasta que el crecimiento llega al 2,6 % (rentabilidad del bono soberano, media de cinco años). Descontado al 7,6 % (límite inferior: rentabilidad del bono soberano 2,6 % más 5 puntos porcentuales, porque beta 0,8 por la prima de riesgo daría menos).
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 24,47 € por acción: el flujo de caja libre de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 7,6 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | Flujo de caja libre | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 7,6 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 580,49 mill. € | Estimación, 14 analistas | 0,9292 | 539,39 mill. € |
| 2027 | 680,02 mill. € | Estimación, 15 analistas | 0,8634 | 587,13 mill. € |
| 2028 | 792,23 mill. € | Estimación, 11 analistas | 0,8023 | 635,59 mill. € |
| 2029 | 904,6 mill. € | Estimación, 4 analistas | 0,7455 | 674,35 mill. € |
| 2030 | 1.055 mill. € | Estimación, 4 analistas | 0,6927 | 731,08 mill. € |
| 2031 | 1.179 mill. € | proyectado al 11,7 % | 0,6436 | 758,81 mill. € |
| 2032 | 1.285 mill. € | proyectado al 9,0 % | 0,5981 | 768,38 mill. € |
| 2033 | 1.376 mill. € | proyectado al 7,1 % | 0,5557 | 764,46 mill. € |
| 2034 | 1.455 mill. € | proyectado al 5,7 % | 0,5164 | 751,07 mill. € |
| 2035 | 1.524 mill. € | proyectado al 4,8 % | 0,4798 | 731,4 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 6.942 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2035 × (1 + 2,6 %) / (7,6 % − 2,6 %) | 31.286 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,4798) | 15.011 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 21.953 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 897,26 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 24,47 € |
| Beneficio por acción de los últimos doce meses | 0,90 € |
| × 31,7 (PER del sector) | 28,53 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 26,50 € |
En los años con estimaciones, el modelo deriva el flujo de caja libre del beneficio y los ingresos estimados, porque no hay estimaciones del propio flujo de caja. El cálculo usa el flujo de caja libre después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2025, fecha de cierre 31/12/2025
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Neutral, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 04/04/2025)
- Semáforo Valoración correcta desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.