Acciones de Cencora: valor razonable
CORSegún nuestro modelo, el valor razonable de Cencora es de 418,11 €, y la cotización está un 25 % por debajo.
El valor razonable es una estimación de nuestro modelo, no un precio objetivo.
Dato del 13/11/2026
Semáforo de valoración
Claramente infravaloradaSegún nuestro modelo, la cotización se considera barata por debajo de 321,62 € y cara por encima de 597,29 € (incertidumbre media, según la volatilidad de la cotización en el último año).
Las dos partes del valor razonable son 396,60 € (modelo de flujo de caja) y 439,61 € (comparación sectorial), y la distancia entre ambas muestra la incertidumbre de la estimación. La cotización está por debajo de ambas.
Calculado con un coste de los fondos propios del 9 %. Con un 10 %, el valor razonable sería de 385,49 €, y con un 8 %, de 466,44 €.
De dónde sale la cifra
La mitad a partir del modelo de flujos de caja y la otra mitad a partir del beneficio multiplicado por el PER del sector (26,8).
Modelo de flujos de caja a diez años: 3 años a partir de las estimaciones de los analistas y después proyectado hasta que el crecimiento llega al 3,8 % (rentabilidad del bono soberano, media de cinco años). Descontado al 9,0 % (rentabilidad del bono soberano 3,8 % más beta 1,16 por una prima de riesgo del 4,4 %).
Calcular con tus propios supuestosEl cálculo paso a paso
Con estas cifras, el modelo de flujos de caja llega a 396,60 € por acción: el flujo de caja libre de los próximos diez años, cada año descontado a hoy al 9,0 %, más el valor terminal para el periodo posterior. La tabla explica el cálculo; no es una recomendación.
Cálculo en tabla
| Año | Flujo de caja libre | Fuente | Factor de descuento | Valor actual (descontado al 9,0 %) |
|---|---|---|---|---|
| 2027 | 3.553 mill. € | Estimación, 5 analistas | 0,9175 | 3.260 mill. € |
| 2028 | 3.913 mill. € | Estimación, 5 analistas | 0,8419 | 3.294 mill. € |
| 2029 | 4.000 mill. € | Estimación, 2 analistas | 0,7724 | 3.090 mill. € |
| 2030 | 4.250 mill. € | proyectado al 6,3 % | 0,7087 | 3.012 mill. € |
| 2031 | 4.485 mill. € | proyectado al 5,5 % | 0,6503 | 2.916 mill. € |
| 2032 | 4.710 mill. € | proyectado al 5,0 % | 0,5967 | 2.810 mill. € |
| 2033 | 4.929 mill. € | proyectado al 4,7 % | 0,5475 | 2.699 mill. € |
| 2034 | 5.147 mill. € | proyectado al 4,4 % | 0,5023 | 2.585 mill. € |
| 2035 | 5.365 mill. € | proyectado al 4,2 % | 0,4609 | 2.472 mill. € |
| 2036 | 5.585 mill. € | proyectado al 4,1 % | 0,4229 | 2.362 mill. € |
| Paso | Valor |
|---|---|
| Suma de los valores actuales (diez años) | 28.501 mill. € |
| Valor terminal: flujo de caja 2036 × (1 + 3,8 %) / (9,0 % − 3,8 %) | 112.430 mill. € |
| Valor actual del valor terminal (× 0,4229) | 47.543 mill. € |
| Valor de los fondos propios (suma más valor actual del valor terminal) | 76.045 mill. € |
| Acciones (diluidas) | 191,74 mill. |
| Valor por acción (valor de los fondos propios entre acciones) | 396,60 € |
| Beneficio por acción de los últimos doce meses | 16,40 € |
| × 26,8 (PER del sector) | 439,61 € |
| Valor razonable (media de ambas partes) | 418,11 € |
En los años con estimaciones, el modelo deriva el flujo de caja libre del beneficio y los ingresos estimados, porque no hay estimaciones del propio flujo de caja. El cálculo usa el flujo de caja libre después de intereses, que corresponde a los accionistas, descontado al coste de los fondos propios. Por eso no se vuelve a restar la deuda neta.
Fecha de los datos y fuentes
- Score
- Valor diario del 13/11/2026, recalculado cada noche
- Cotización
- Precio de cierre del 12/11/2026
- Últimas cuentas anuales
- Ejercicio 2026, fecha de cierre 30/09/2026
- Divisa
- Importes en euros, convertidos al tipo de cambio de referencia del BCE del 12/11/2026 (1 € = 1,1081 US$)
- Fuente
- Cuentas, indicadores y cotizaciones de Financial Modeling Prep (FMP), a partir de los informes de la empresa. MEQIRI calcula a partir de ellos el score y el valor razonable.
Información obligatoria sobre esta valoración
- ; horizonte temporal de unos 12 meses
- Calificación Fuerte, publicada desde el 07/11/2026 (en el historial del score desde el 18/10/2026)
- Semáforo Infravalorada desde el 07/11/2026
- Precios de cierre diarios, indicadores almacenados en caché hasta 24 horas
- El score y el valor razonable son estimaciones de un modelo publicado, no hechos ni un precio objetivo.
- Elaborado por SSM Ventures UG (haftungsbeschränkt), responsable Sven Brostmeyer, administrador, de forma automática según el modelo publicado.
- No es asesoramiento de inversión. Son posibles pérdidas de hasta la totalidad del capital. No se tienen en cuenta las circunstancias personales.